’회복에 어려운 시기’: BofA, 아메리칸 이글 하향 조정에 주가 하락

Investing.com - 뱅크오브아메리카 증권은 American Eagle Outfitters Inc (NYSE:AEO)의 등급을 중립에서 비중축소로 하향 조정했으며, 관세 역풍과 판매 모멘텀 약화 속에서 이 소매업체의 회복 길이 더 길어질 것이라고 경고했습니다.

은행은 또한 목표가를 11달러에서 10달러로 낮췄습니다.

이 의류 소매업체의 주가는 장 전 거래에서 3% 이상 하락했습니다.

BofA는 2026 회계연도 주당순이익(EPS) 전망치를 이전 1.35달러에서 30% 삭감한 0.95달러로 낮췄으며, 현재 2025년과 2026년 회계연도 수익을 각각 0.65달러와 0.95달러로 예상하고 있는데, 이는 모두 시장 컨센서스를 크게 밑도는 수준입니다.

크리스토퍼 나르도네 애널리스트는 "이러한 환경에서 정상화된 수익 프로필로 가는 길이 더 길어질 것으로 보인다"고 썼습니다.

그는 "주식이 5배 EV/EBITDA(F26E) 또는 13.5배 P/E로 거래되고 있는 상황에서, 악화되는 기본 여건을 감안할 때 추정치와 멀티플에 하방 위험이 있다고 본다"고 덧붙였습니다.

관세는 수익성에 주요 부담 요인이 될 것으로 예상됩니다. 경영진은 이전에 관세율이 완화 조치 후에도 2025 회계연도 총이익을 4,000만 달러, 즉 약 150 베이시스 포인트 감소시킬 것이라고 밝혔습니다.

뱅크오브아메리카는 추가적인 20%의 기타 국가 관세가 2026년까지 총마진에 70 베이시스 포인트의 추가 압박을 가할 수 있다고 추정합니다.

"AE와 Aerie는 관세를 헤쳐나가기 어려운 상황에 처해 있습니다; 우리는 두 브랜드 모두 가격 결정력이 많지 않다고 생각합니다"라고 애널리스트들은 말했습니다.

뱅크오브아메리카는 American Eagle이 데님 외에 모멘텀을 구축하는 데 계속 어려움을 겪고 있으며, Aerie 부문은 속옷과 수영복에서 구조적인 도전에 직면해 있다고 지적했습니다. 프로모션을 줄이면 트래픽이 감소할 수 있고, 더 약한 환경은 Aerie가 매장 개설을 늦추도록 강요할 수 있습니다.

"1분기 상품 구성 문제 이후 두 브랜드 모두의 판매 회복에는 시간이 걸릴 것으로 생각합니다"라고 팀은 계속했습니다.

일부 상쇄 요인도 있습니다. 뱅크오브아메리카는 시드니 스위니 캠페인의 예상보다 강한 성과나 개학 시즌 동안 데님의 계절적 강세와 같은 잠재적인 단기 상승 위험을 지적했습니다.

그럼에도 불구하고, 애널리스트들은 "이 캠페인의 모멘텀이 장기적으로 사업을 완전히 전환시킬 수 있다는 높은 가능성을 부여하지 않는다"고 강조했습니다.

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