Nvidia 실적 발표, AI 랠리 강세 시험대

Investing.com — 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 이르면 다음 달 금리 인하를 시작할 수 있다고 시사한 후 금요일 다우존스 산업평균지수가 사상 최고치로 마감했다.

블루칩 지수인 다우존스는 846.24포인트(1.89%) 급등한 45,631.74를 기록했다. S&P 500은 1.52% 상승한 6,466.91로 자체 최고치에 약간 못 미쳤고, 나스닥종합지수는 1.88% 오른 21,496.53을 기록했다.

Nvidia (NASDAQ:NVDA), 메타 (NASDAQ:META), 알파벳 (NASDAQ:GOOGL), 테슬라 (NASDAQ:TSLA) 및 아마존 (NASDAQ:AMZN)을 포함한 기술 대기업들이 잭슨홀 미팅에서 파월 의장의 발언에 따라 상승세를 주도했다.

파월 의장은 연설에서 "기본 전망과 위험의 균형 변화는 정책 기조 조정을 정당화할 수 있다"며 "경제가 세금, 무역 및 이민 정책의 ’광범위한 변화’를 흡수함에 따라 위험 균형이 이동하는 것으로 보인다"고 덧붙였다.

CME의 FedWatch Tool에 따르면 트레이더들은 9월 0.25%포인트 금리 인상에 대한 베팅을 늘렸고, 확률은 주 초 75%에서 약 83%로 상승했다.

주간 기준으로 다우존스는 1.5%, S&P 500은 0.3% 상승했고 나스닥은 0.6% 하락했다.

이번 주 투자자들은 큰 기대를 모으고 있는 Nvidia 실적 외에도 연준 정책에 대한 기대를 좌우할 수 있는 일련의 미국 경제 보고서를 면밀히 검토할 예정이다.

7월 개인소비지출(PCE) 물가 지표가 주요 관심사이며, 시장은 연준이 다음 달 금리 인하를 시작할 것으로 널리 예상하고 있다.

더욱 견조한 핵심 PCE 수치가 발표되면 정책 입안자들이 금리 인하를 지지하기 위해 9월 초에 발표될 8월 고용 데이터가 부진해야 할 가능성이 커질 것이다.

추가 지표는 경제 건전성에 대한 더 넓은 시각을 제공할 것이다. 7월 내구재 주문과 컨퍼런스 보드의 8월 소비자 신뢰도 조사는 화요일에 발표되고, 정부의 2분기 GDP 2차 추정치와 최신 주간 실업수당 청구 건수는 목요일에 발표된다.

HSBC 이코노미스트는 2분기 GDP 성장률이 초기 추정치 3.0%에서 연율 3.2%로 수정될 것으로 예상한다. 최근 보고서에서 그들은 소비자 심리가 8월에 "억제될 것"이며 7월 내구재 주문은 위축을 보일 가능성이 높다고 말했다.

기술주 하락으로 Nvidia 실적에 대한 기대감 고조

이번 주 투자자들의 관심은 Nvidia의 임박한 실적 보고서에 집중될 것이다.

기술 부문 S&P 500 Information Technology은 지난주 강세 이후 1.6% 하락하여 주요 지수에 부담을 주었다. 금요일에는 파월 연준 의장의 금리 인하 신호 발언 이후 광범위한 시장 랠리가 이어지면서 하락세가 완화되었다.

미국 기술주의 하락은 AI 주도 랠리의 핵심 척도로 여겨지는 Nvidia의 실적에 대한 관심을 높였다.

이 칩 제조업체의 주가는 올해 30% 이상 급등했으며 2022년 말 이후 1,400% 이상 상승하여 인공 지능에 대한 투자자들의 열정의 가장 두드러진 수혜자가 되었다.

LSEG IBES에 따르면 2분기 실적 시즌이 마무리됨에 따라 S&P 500 이익은 전년 대비 12.9% 증가할 것으로 예상되며, 이는 7월 초 예상했던 5.8% 상승률을 훨씬 웃도는 수치다.

LSEG 데이터에 따르면 Nvidia는 2분기에 주당 순이익이 48% 증가하고 매출은 459억 달러를 기록할 것으로 예상된다.

Nvidia 외에도 MongoDB (NASDAQ:MDB) 및 스노우플레이크 (NYSE:SNOW)와 같은 소프트웨어 회사와 HP (NYSE:HPQ), CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) 및 중국 기술 대기업 알리바바 그룹 (NYSE:BABA)도 이번 주에 실적을 발표할 예정이다.

미국 주식에 대한 애널리스트들의 의견

Cannacord Genuity: "AI 수혜주의 대표 주자인 NVDA의 이번 주 수요일 실적은 AI / 대형 기술 거래에 대한 투자자들의 선호도를 시험하는 중요한 시험대가 될 수 있으며 소형주에 대한 또 다른 잠재적 촉매제가 될 수 있다."

UBS: "S&P 500은 선행 주가수익비율(P/E)이 22배 이상으로 비싸 보인다. Tech+를 제외한 S&P 500은 18.9배이다. EPS 하향 조정이 진행 중일 때는 밸류에이션 우려가 더 중요하지만, 지속적인 안정화와 개선 폭 확대는 단기적으로 상쇄 요인이 될 것이다. 우리는 자사주 매입과 글로벌 연금 저축 계획의 안정적인 흐름과 같은 현대 시장 구조가 ’모멘텀’에 기여한다고 생각한다. 실물 데이터/고용이 더 빠르게 약화되기 시작하면 부정적인 수익 수정으로 인해 변동성이 커지고 매도자가 늘어날 수 있지만, 이러한 시장 구조가 미국에서 밸류에이션 하락을 계속 상쇄한다는 강력한 주장이 있다."

RBC Capital Markets: "수익 전망이 추가적으로 크게 상향 조정되지 않으면 광범위한 미국 시장과 특히 대형 성장주/기술주 거래에서 추가 상승에 어려움이 있을 것으로 생각한다. 미국 주식 시장의 다른 부분(소형주, S&P 500 동일 가중)은 자체 밸류에이션 최고치로 돌아가기 전에 여전히 약간의 여지가 있지만, 시장의 다른 부분이 단기적으로 정점을 찍었을 때를 알 수 있게 해줄 수 있는 조건이다."

Wolfe Research: "향후 몇 달 안에 중앙은행이 인하 사이클을 재개할 것이라는 낙관론은 단기적으로 주가를 상승시킬 가능성이 높으며, 우리는 현재 환경을 후기 사이클로 계속 보고 있다. 이러한 맥락에서 우리는 AI 지출 내러티브가 시장에서 지배적인 테마로 계속 이어짐에 따라 기술 및 통신 서비스와 다른 장기 성장주를 계속 선호한다.