파월 연준 의장, 잭슨홀 회의에서 금리 인하 기대에 반하는 입장 취할 수 있어

Investing.com - 연방준비제도(Fed) 제롬 파월 의장이 이번 주 연례 중앙은행 심포지엄에서 연설할 예정인 가운데, 다음 달 금리 인하가 거의 확실시된다는 기대가 높아지고 있다. 그러나 파월 의장은 인플레이션과의 마지막 전투가 여전히 중요한 시점에서 기대와 달리 금리 인하에 저항할 수 있다고 Scotiabank (TSX:BNS) Economics가 최근 보고서에서 경고했다.

"최근 생산자물가지수(PPI)와 소비자물가지수(CPI) 수치, 그리고 계절적 요인과 표본 부족 같은 문제를 고려할 때 더 많은 데이터가 필요한 상황에서 연준은 아직 인플레이션과의 마지막 전투에서 승리하지 못했다"고 Scotiabank는 밝혔다.

연례 잭슨홀 회의는 목요일 저녁 공식 의제 발표에 앞서 비공식 인터뷰로 시작된다. 금요일 오전 파월 의장의 주요 연설은 경제 전망과 약속된 통화정책 체계 검토에 초점을 맞출 예정이지만, 단기적인 금리 움직임에 대해 직접적으로 언급할 가능성은 낮다.

그럼에도 시장은 완화 편향의 어떤 힌트라도 주의 깊게 듣고자 할 것이지만, Scotiabank는 "곧" 또는 "어느 정도 곧"과 같은 모호한 언급만 있을 것으로 예상하며, 이는 9월 금리 인하를 갈망하는 투자자들을 만족시키지 못할 수 있다고 전망했다.

월요일 기준 9월 금리 인하 가능성은 81%로 나타났다고 Investing.com의 Fed Rate Monitor Tool에 따르면 알려졌다.

캐나다 중앙은행 매클렘 총재, 영국 중앙은행 베일리 총재, 유럽중앙은행 라가르드 총재 등 다른 주요 중앙은행 수장들도 참석할 예정이며, 라가르드 총재는 토요일 패널 토론에서 연설할 예정이다. 이러한 글로벌 정책 입안자들의 참석은 미국 통화정책에 대한 국제적 관심이 얼마나 집중되어 있는지를 보여준다.

고용 증가세는 둔화되었지만 여전히 엄격한 이민 정책과 일치하는 수준을 유지하고 있어, 인플레이션 위험과 노동시장 회복력 사이의 미묘한 균형에 대한 불확실성이 남아있다. 보고서는 또한 관세, 이민 정책 변화, 그리고 인플레이션 전망을 혼란스럽게 만드는 더 넓은 거시 정책에 대한 새로운 질문들이 제기되고 있다고 지적했다.

금융 여건이 여전히 전반적으로 경기 부양적이고 정치적 압력이 높아지는 가운데, Scotiabank는 조기 금리 인하가 특히 도널드 트럼프 대통령의 강력한 비판 속에서 연준의 독립성을 정치화할 수 있다고 경고한다. 조기에 완화 정책을 시행하면 보호무역주의와 같은 현명하지 못한 정책을 장려할 위험이 있어, 연준이 앞으로의 경로를 탐색함에 있어 높은 위험이 도사리고 있다고 덧붙였다.

시장이 9월 금리 인하를 예상하는 가운데, Scotiabank Economics는 파월 의장이 확장된 금리 동결을 유지하며, 조기 완화보다는 더 많은 데이터와 연준의 정책 체계 검토에 대한 신중한 결론을 우선시할 것으로 예상한다.

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