바클레이즈, 12월 연준 금리 인하 전망 유지하며 파월의 잭슨홀 연설 주목

Investing.com - 바클레이즈 애널리스트들에 따르면, 최근 미국 노동시장 지표가 약세를 보였음에도 불구하고 제롬 파월 연방준비제도 의장의 "관망적" 정책 접근 방식은 크게 변하지 않을 것으로 예상됩니다.

바클레이즈는 보고서에서 금리 결정 기구인 연방공개시장위원회(FOMC)의 매파적 위원들이 "기조를 바꾸고 있다"는 징후가 거의 없다고 언급하며, 9월 회의에서의 금리 인하는 여전히 "접전"이라고 덧붙였습니다.

바클레이즈는 연준이 올해 한 차례 금리 인하를 단행할 것이라는 전망을 유지했지만, 이는 12월 회의까지 이루어지지 않을 것으로 예상했습니다. 애널리스트들은 이번 주 말 와이오밍주 잭슨홀에서 열리는 경제 심포지엄에서 금요일에 파월 의장이 연설할 예정이며, 이를 통해 더 많은 지침이 제공될 것으로 기대했습니다.

파월 의장은 미국의 광범위한 관세 정책이 경제 전반에 미치는 영향이 여전히 불확실한 상황에서 금리 인하에 대한 신중한 태도를 대체로 유지해왔습니다. 연준 관계자들과 경제학자들은 관세가 인플레이션을 상승시키고 성장을 저해할 수 있다는 우려를 표명해 왔습니다.

물가 압력은 대체로 완만하게 유지되었지만, 관세가 비용 인플레이션에 영향을 미치기 시작했다는 초기 징후가 나타났습니다. 한편, 경제는 2분기에 성장세로 돌아섰지만, 이는 부분적으로 높은 "상호" 관세 시행 이전인 1분기에 급증했던 수입이 감소한 것과 관련이 있습니다.

"파월의 이전 발언을 재확인하는 것은 9월 인하에 대한 기대를 낮출 가능성이 있는 반면, 노동시장 약화에 대한 새로운 강조는 인하 기대를 확고히 할 가능성이 높다"고 바클레이즈 애널리스트들은 말했습니다.

CME의 FedWatch Tool에 따르면, 연준이 9월 16-17일 회의에서 금리를 25 베이시스 포인트 인하할 가능성은 현재 85% 미만입니다.

트레이더들은 이제 수요일에 발표될 연준의 지난 7월 정책 회의 의사록 공개를 기다리고 있습니다. 당시 연준은 대출 금리를 4.25%에서 4.5% 범위로 유지하기로 결정했습니다.

그러나 이 결정은 수십 년 만에 처음으로 두 명의 연준 관계자의 이례적인 반대에 부딪혔습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사와 미셸 보우먼 연준 부의장은 모두 금리 인하를 지지했으며, 약화되는 노동시장을 지원하기 위해 필요하다고 주장했습니다.

이후 발표된 데이터에 따르면 지난달 미국 일자리 증가는 예상보다 크게 낮았으며, 6월과 5월 수치도 크게 하향 조정되었습니다. 한편, 소매 판매는 생산자 물가의 예상치 못한 급격한 상승에 이어 강한 증가세를 보였습니다.

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