Jefferies, On Holding에 대해 비관적으로 전환하며 나이키가 러닝화 수요 선도할 것으로 전망

Investing.com - Jefferies는 월요일자 보고서에서 스위스 스포츠웨어 기업 On Holding (NYSE:ONON)에 대한 전망을 수정하여 "언더퍼폼" 등급으로 하향 조정했으며, 나이키 (NYSE:NKE)가 러닝화 수요에서 더 강한 모멘텀을 확보하고 있다고 지적했습니다.

Jefferies의 최신 산업 보고서에 따르면, 2025년은 On의 매출 성장이 정점에 달할 것으로 예상되며, 미국 소매점 확장이 둔화되고 2026년부터 소매업체 주문이 나이키로 다시 이동하기 시작할 것이라고 합니다.

분석가들은 On의 높은 가격과 좁은 제품 범위가 전체 시장 규모를 제한한다고 지적했습니다.

이 증권사는 이제 매출 및 EBITDA 추정치가 월가 컨센서스보다 약 5% 및 10% 낮을 것으로 예상하며, 밸류에이션 멀티플이 압축될 것으로 예상합니다.

Jefferies는 On에 대해 $40의 목표가를 설정했으며, 비관적 시나리오의 목표가는 $30입니다.

이 증권사는 나이키의 러닝 카테고리 강점을 강조하며, Vomero Plus가 소비자 관심도와 소매 판매 모두에서 On의 Cloudsurfer Max보다 더 좋은 성과를 보이고 있다고 언급했습니다.

구글 트렌드 데이터는 나이키 모델에 대한 검색량이 현저히 높았으며, Dick’s Sporting Goods의 판매 데이터는 Vomero가 매진되고 있음을 보여주었습니다.

Jefferies는 이러한 추세가 나이키가 최근 언급한 연말 시즌을 앞두고 더 강한 주문량을 확보했다는 내용과 일치한다고 밝혔습니다.

Jefferies는 나이키에 대해 "매수" 등급을 유지하며, 2027 회계연도 추정치를 기반으로 $115의 목표가를 설정했습니다.

분석가들은 경쟁이 치열한 러닝화 시장에서 소비자 수요를 유지하는 핵심 요소로 나이키의 새로운 제품 모멘텀을 지목했습니다.

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