뱅크오브아메리카: 인텔의 새로운 접근 방식이 실행 부담을 완화할 수 있어

Investing.com - 뱅크오브아메리카는 화요일 투자자들에게 인텔의 최근 전략 변화를 "신용 긍정적"으로 보고 있다고 전했으며, 고객 조율과 수익에 대한 "더 큰 검토"에 초점을 맞춘 더 합리적인 파운드리 접근 방식을 강조했다.

뱅크오브아메리카는 인텔이 "설비투자 지출 전에 수요를 형성하기 위해" 고객과 조기에 협력하는 계획을 언급하며, 이는 14A 노드 개발에 관한 실행 위험을 줄일 것이라고 밝혔다.

뱅크오브아메리카는 인텔(NASDAQ:INTC)이 이러한 접근 방식으로 진행한다면, 회사는 "현저히 낮은 자본 집약도와 그에 상응하는 낮은 유동성 요구"를 갖춘 "팹리스/준팹리스 반도체"와 유사해질 수 있으며, 6월 28일 기준 210억 달러의 현금으로 뒷받침될 것이라고 말했다.

뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC) 분석가들은 이러한 변화가 "상당한 부채 감소"의 길을 열 수 있다고 밝혔다.

이에도 불구하고, 뱅크오브아메리카는 "시장 점유율 손실 억제", AI 워크로드를 위한 제품 라인 재활성화, 18A 노드 관련 불확실성 해결 등 여전히 많은 과제가 남아 있다고 경고했다.

또한, 립부 탄 CEO에 대한 반대와 이사회 혼란에 관한 보도를 포함한 지정학적 및 경영 문제가 복잡성을 더하고 있다.

부채에 관해, 뱅크오브아메리카는 인텔이 "대차대조표 강화와 부채 축소"를 목표로 하고 있기 때문에 곧 새로운 부채를 발행하지 않을 것으로 예상한다.

인텔의 다가오는 만기에는 7월에 22억 5천만 달러와 2026년 3월에 15억 달러가 포함된다. 뱅크오브아메리카는 인텔이 상업어음과 보유 현금을 혼합하여 사용할 수 있으며, 모빌아이, 알테라 또는 네트워크 및 엣지(NEX) 사업 일부와 같은 자산 매각으로 지원될 가능성이 있다고 예상한다.

뱅크오브아메리카는 더 약한 수익과 마진을 반영하여 인텔의 2025년과 2026년 EBITDA 추정치를 각각 8%와 18% 하향 조정했다. 그들은 2025년 말까지 총 레버리지가 4.1배에 이를 것으로 예상하며, 이는 이전 추정치보다 약간 높은 수준이다.

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