VTEX, 2분기 매출 부진 후 성장 전망치 하향 조정

Investing.com — VTEX (NYSE:VTEX)는 2분기 실적 발표에서 구독 수익 가이던스를 하회했으며, 이에 따라 브라질과 아르헨티나의 어려움으로 인해 2025년 남은 기간 동안의 전망치를 하향 조정했습니다.

이 전자상거래 플랫폼 제공업체의 구독 수익은 불변 통화 기준으로 11.2% 성장하여 12.5%-15.5% 가이던스 범위에 미치지 못했으며, 컨센서스 추정치보다 2.8%포인트 낮았습니다.

총 상품 판매액(GMV)은 13.6% 증가한 48억 달러로 가이던스 범위 내에 있었지만, 회사의 테이크 레이트는 전년 대비 5.9bp 하락한 1.21%였습니다.

이로 인해 전체 수익은 불변 통화 기준으로 9.0% 성장하여 분석가 예상치보다 5.0%포인트 낮았습니다.

VTEX는 3분기 구독 수익 성장 가이던스를 기존의 12.5%-15.5%에서 6%-9%로 낮췄습니다. 2025년 전체 가이던스 또한 14%-17%에서 9%-12%로 하향 조정되었습니다.

회사는 미국 및 유럽 시장에서 강력한 성과를 보였음에도 불구하고 브라질의 성장 둔화와 아르헨티나의 마이너스 성장으로 인해 전망치를 낮췄다고 밝혔습니다.

브라질과 라틴 아메리카가 VTEX 수익의 약 90%를 차지하고 있기 때문에 이 지역의 어려움은 전체 실적에 큰 영향을 미칩니다.

긍정적인 측면으로는 구독 총 마진이 79.9%로 개선되어 컨센서스보다 0.9%포인트 높았으며 전년 대비 1.8%포인트 높았습니다.

비GAAP EBIT 마진은 14.5%에 도달하여 컨센서스를 2.5%포인트 초과했습니다.

마진 개선폭이 상당하여 VTEX는 수익 성장 기대치를 낮췄음에도 불구하고 2025년 전체 EBIT 가이던스를 10% 상향 조정했습니다.

VTEX 주가는 목요일 5.92달러에 마감되었으며, 분석가들은 7.30달러의 목표 주가를 유지하여 23%의 상승 잠재력을 나타냈습니다.

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