피치, T-Mobile US Trust 2022-1 등급 상향 조정

Investing.com - 피치(Fitch Ratings)는 T-Mobile US Trust (TMUST) 2022-1 클래스 B 채권을 ’AAsf’에서 ’AAAsf’로, 클래스 C 채권을 ’Asf’에서 ’AAsf’로 상향 조정했으며, 클래스 A 채권은 ’AAAsf’로 유지했습니다. 모든 등급은 안정적 전망을 유지합니다.

피치의 월요일 발표에 따르면 이번 등급 조정은 지난 검토 이후 신용 보강 증가와 자산 풀의 안정적인 성과를 반영한 것입니다. 이 거래는 T-Mobile Financial LLC 및 기타 T-Mobile US, Inc. 계열사가 발행한 무담보 소매 장비 할부 판매 계약을 담보로 합니다.

TMUST 2022-1의 2년 회전 기간은 2024년 11월에 종료되었으며, 이후 채권은 상각되고 있습니다. 최종 회전 후 자산 풀은 T-Mobile과의 고객 재직 기간을 주요 고려 사항으로 하는 피치의 기본 가정에 따라 마감 시점보다 개선된 구성과 낮은 위험을 보여줍니다.

클래스 A, B 및 C 채권에 대한 신용 보강은 마감 시점의 19.50%, 14.50% 및 9.50%에서 각각 49.39%, 32.62% 및 15.85%로 증가했습니다. 보강은 후순위 채권의 후순위화, 초과 담보 및 감소하지 않는 1.00%의 적립금 계정으로 구성됩니다.

60개월 이상 재직한 고객의 비율은 마감 시점의 46.29%에서 2025년 7월 현재 61.58%로 증가했습니다. 가중 평균 FICO 점수는 706점입니다.

자산 성과 지표는 여전히 견고하며, 91일 이상 연체된 대출은 미결제 자산 풀의 약 0.44%를 차지하며, 이는 2.00% 상각 트리거 미만입니다. 연간 후행 3개월 평균 상각률은 5.00%로 10.00% 트리거 이벤트보다 훨씬 낮습니다.

피치는 고객 재직 기간별 개선된 풀 구성과 안정적인 담보 성과를 반영하여 미결제 자산 풀 잔액의 3.45%의 기본 케이스 잔여 부도율을 할당했습니다.

신용 평가 기관은 자회사가 발행자, 서비스 제공자 및 네트워크 운영자 역할을 하기 때문에 채권이 T-Mobile의 신용 프로필에 노출되어 있다고 지적했습니다. 피치는 현재 T-Mobile을 ’BBB+’ 등급으로 평가하고 있으며 안정적인 전망을 가지고 있습니다.

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