헤스 인수 후 셰브론, 현금 흐름 강화로 에버코어 낙관적 전망

Investing.com - 에버코어 ISI는 셰브론(NYSE:CVX)에 대한 커버리지를 ’아웃퍼폼’ 등급과 180달러의 목표가로 재개했으며, 헤스(NYSE:HES) 인수 이후 저위험 잉여현금흐름 성장에 더 유리한 위치를 확보했다고 밝혔습니다.

에버코어는 셰브론이 이미 대형 석유 기업들 중에서 가장 명확한 잉여현금흐름 상승 스토리를 제공하고 있었지만, 헤스 인수로 고수익 업스트림 자산에 대한 노출이 확대되면서 이러한 전망이 더욱 강화되었다고 설명했습니다.

에버코어는 셰브론이 2024년부터 2027년까지 주당 잉여현금흐름에서 14% 이상의 연평균 성장률을 기록할 것으로 예상하며, 이는 경쟁사들의 중간에서 높은 한 자릿수 성장률 전망과 비교됩니다.

또한 최근 지수 재조정과 합병 관련 차익거래 활동 이후 투자자들이 기본 요소에 다시 집중하면서 경쟁사들과의 밸류에이션 격차가 좁혀질 것으로 예상합니다.

셰브론은 80억 달러 규모의 자산 매각을 실행하고 20억-30억 달러 규모의 비용 절감 계획을 시작했으며, 에버코어는 이러한 조치가 회사가 거래 종료 후 6개월 내에 헤스 인수로 인한 10억 달러의 시너지 효과를 달성할 수 있는 위치에 있다고 밝혔습니다.

이 보고서는 셰브론의 자본 지출 규율을 강조하며, 향후 3년 동안 자본 지출이 영업 현금 흐름의 50%를 차지할 것으로 예상했는데, 이는 대부분의 경쟁사보다 낮은 수준입니다. 또한 Permian, DJ, Bakken 분지의 기존 자산과 현재 경기 사이클 저점에서 운영 중인 화학 합작 투자로부터 추가적인 상승 가능성을 언급했습니다.

에버코어는 셰브론이 안정적인 수익률로 미래 업스트림 성장을 효과적으로 "선결제"했으며, 다년간의 자본 계획의 가시성이 유가 약세에도 불구하고 투자자들을 안심시킬 것이라고 전했습니다.

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