BMO, 이베이 성장 가속화로 ’아웃퍼폼’으로 상향 조정

Investing.com - BMO Capital Markets는 이베이(NASDAQ:EBAY)를 ’마켓 퍼폼’에서 ’아웃퍼폼’으로 상향 조정했으며, 이는 예상보다 강한 주력 카테고리 성장과 구조적 턴어라운드 신호를 근거로 한 것입니다.

이 회사는 목표가를 102달러로 상향하고 2025년과 2026년 GMV(총상품거래액) 전망치를 상향 조정했습니다.

이베이의 주력 카테고리는 2분기에 전년 대비 10% 성장했으며, 이는 1분기의 6%에서 상승한 수치로 모든 부문에서 가속화가 나타났습니다.

BMO는 수집품, 특히 트레이딩 카드와 부품 및 액세서리를 주요 성장 동력으로 지목하며, 이러한 성과를 "비즈니스의 변곡점을 명확히 보여주는 지표"라고 평가했습니다.

이번 상향 조정은 이베이의 2분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, GMV와 순수익이 각각 시장 예상치보다 3.4%와 3.2% 높게 나타났습니다.

관세 악재와 최소 면세 혜택 종료에도 불구하고, 3분기 GMV 가이던스인 192억-196억 달러는 월가의 예상을 상회했습니다.

BMO는 또한 활성 구매자 수가 4분기 연속 성장하여 현재 1억 3,400만 명에 도달했다고 언급했으며, 이는 수년간의 감소세를 뒤집은 것입니다. 클라르나와의 통합은 긍정적 요인으로 평가됩니다.

광고는 여전히 개발 여지가 많은 기회로, 현재 광고 수익은 GMV의 2.5%에 불과합니다. 경영진은 중기적으로 이 수치가 3%에 도달할 것으로 예상하며, 시간이 지남에 따라 확장 가능성이 있습니다.

이 증권사는 2025년 자사주 매입 예상치를 25억 달러로 상향 조정했으며, FY26 수익의 13.5배라는 현재 밸류에이션이 10년 평균보다 약간 높은 수준으로 적정하다고 평가했습니다.

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