PIMCO "고부채, 향후 경기 침체 시 재정 옵션 제한"

Investing.com — 미국 채권 거물 PIMCO는 선진국 시장의 높은 공공 부채로 인해 향후 경기 침체는 정부 지출보다 중앙은행의 금리 인하에 더 의존할 것이라고 믿고 있습니다.

2조 달러를 관리하는 캘리포니아 기반 투자 회사인 PIMCO는 미국 의원들이 국가 부채에 수조 달러를 추가할 것으로 예상되는 세금 법안을 논의하고 유럽 정부가 지출 증가를 계획하는 동안 금리 상승으로 인해 재정 여력이 제한되었다고 언급했습니다.

PIMCO의 이코노미스트 페더 벡-프리스는 수요일 고객에게 보낸 메모에서 "팬데믹 이전에는 금리가 낮았을 때 재정 여력이 충분했고 통화 정책 여력이 제한되었지만, 지금은 금리가 더 높을 때 재정 여력이 제한되고 통화 정책 여력이 충분합니다."라고 썼습니다.

PIMCO는 채권 투자자들이 채권 발행 증가로 인해 장기 채권에 대해 더 높은 수익률을 요구하여 수익률 곡선이 가팔라질 것으로 예상합니다. 이러한 어려움에도 불구하고 회사는 임박한 채무 위기의 위험은 거의 없다고 봅니다.

이 투자 회사는 미국에서 이자 지급이 현재 정부 지출의 거의 14%를 차지한다고 지적했습니다. 역사적으로 부채 상환 비용의 유사한 증가는 제2차 세계 대전 이후와 레이건 및 클린턴 행정부에서 볼 수 있듯이 재정 긴축으로 이어졌습니다.

벡-프리스는 부채 역학이 "몇몇 국가에서 이전보다 더 취약해 보이지만" 이러한 문제는 "만성적이며 급성이 아니며 갑작스러운 재정 위기를 유발할 가능성은 낮습니다."라고 덧붙였습니다.

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