Investing.com- UBS가 인도의 국내 성장 모멘텀 둔화와 북아시아 기술 수출업체들의 관세 리스크 감소를 이유로 인도 주식에 대한 전망을 "언더웨이트"로 하향 조정하고 대만을 "중립"으로 상향 조정했습니다.

UBS 전략가들은 연구 보고서에서 인도가 현재 4대 신흥시장 중 가장 매력이 떨어지는 시장 중 하나라고 밝혔습니다. 그들은 명목 GDP 성장률이 25년 만에 최저치를 기록하고, 기업 수익률이 정체되었으며, 선행 주가수익비율(PER)이 여전히 30배 이상으로 비싸다는 점을 지적했습니다.

분석가들에 따르면 인도의 경쟁국 대비 성장 우위가 약화된 반면, 밸류에이션은 펀더멘털에 비해 여전히 고평가 상태입니다. 또한 중국, 대만, 한국과 달리 인도 상장 시장에는 뚜렷한 인공지능 수혜주가 부재하다는 점도 지적했습니다.

한편 대만은 TSMC와 같은 기술 수출업체 및 기타 하드웨어 기업들이 미국의 232조 조치에 따른 면제를 받으면서 관세 리스크가 완화됨에 따라 "언더웨이트"에서 "중립"으로 상향 조정되었습니다.

UBS는 대만 시장이 더 이상 자사의 평가표에서 부정적으로 나타나지 않는다고 밝혔지만, 기술 기업들의 실적과 밸류에이션이 순환적 정점에 도달했다는 점을 고려해 "오버웨이트" 판정은 내리지 않았습니다.

UBS는 펀더멘털 개선과 가계 저축이 예금에서 주식으로 이동하는 초기 신호를 근거로 "중국에 대해 오버웨이트"를 유지하고 있습니다.

은행의 새로운 2026년 12월 목표치는 신흥시장에 대해 4-6%의 상승 여력을 시사하지만, 전략가들은 글로벌 주식 밸류에이션이 이미 역사적 고점에 근접해 있다고 경고했습니다.

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