관세는 이미 반영됐지만 ’빅 뷰티풀 빌’은 아직, 뱅크오브아메리카 경고

Investing.com - S&P 500은 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC)(BofA)가 추적하는 모든 가치평가 지표에서 통계적으로 비싸지만, 현재 더 중요한 것은 시장이 잠재적 정책 변화를 어떻게 소화하고 있는가입니다.

뱅크오브아메리카의 최신 주식 및 퀀트 전략 보고서에 따르면, 투자자들은 관세의 영향을 점점 더 가격에 반영하고 있지만 제안된 "빅 뷰티풀 빌"은 그렇지 않습니다.

사비타 수브라마니안이 이끄는 뱅크오브아메리카 전략가들은 "순수 국내 매출 노출이 있는 주식들이 해외 노출 기업들에 비해 해방의 날 이후 재평가되었다"고 쓰며, 한때 역사적으로 약 5% 할인되던 것과 비교해 15% 프리미엄에 거래되었다고 지적했습니다.

멀티플이 약간 하락했지만, 국내 중심 기업들은 여전히 역사적 상대 가치보다 높게 거래되고 있습니다.

그러나 시장은 도널드 트럼프 미국 대통령이 제안한 입법 패키지인 빅 뷰티풀 빌에 대해 더 망설이는 것으로 보입니다. 뱅크오브아메리카는 "빅 뷰티풀 빌의 다양한 측면에 맞춰 구성된 바스켓들은 덜 긍정적인(많은 경우 부정적인) 반응을 보여준다"고 지적합니다.

법안 초안이 도입된 이후, 개인 세금 감면, 보너스 감가상각, 국내 제조업체 등과 관련된 스크린을 포함한 관련 스크린은 모두 섹터 동료들보다 성과가 저조했습니다.

"더 많은 가처분 소득"의 혜택을 받을 것으로 예상되는 주식들의 가치평가도 낙관론이 거의 없음을 시사합니다. 실질 임금 상승 기간 동안 역사적으로 좋은 성과를 보인 이러한 종목들은 "트럼프 1.0에서 트럼프 2.0까지의 평균 멀티플보다 할인된 가격에 거래되고 있으며 법안 도입 이후 동종 업계보다 성과가 저조했습니다."

마찬가지로, 뱅크오브아메리카는 국내 R&D 공제 및 보너스 감가상각과 같은 "메이드 인 아메리카" 조항의 지원을 받을 수 있는 기업들이 법안 출시 이후 뒤처졌으며 장기 평균 수익 멀티플 아래에 머물러 있다고 말합니다.

DOGE 부서, 관세 및 빅 뷰티풀 빌로 인한 급증하는 적자를 해결하기 위한 명확한 해결책이 나오지 않으면, 뱅크오브아메리카는 국가 위험으로 장기 금리가 상승할 수 있다고 경고합니다. 그러나 "매파들은 금리 상승에 대비할 기회가 있으며," 전략가들은 "금리 상승으로 가장 큰 혜택을 받는 주식들이 역사적 멀티플과 일치하게 거래되고 있다"고 지적합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.