피치, 유나이티드 아랍 뱅크에 ’BBB ’ 등급 부여하고 생존능력 등급 상향

Investing.com — 피치 레이팅스는 2025년 3월 18일 화요일, 유나이티드 아랍 뱅크(United Arab Bank P.J.S.C., UAB)의 장기 발행자 부도 등급(IDR)을 ’BBB+’로 확정하고 전망을 ’안정적’으로 유지했다. 또한 은행의 생존능력 등급(VR)은 ’b+’에서 ’bb-’로 상향 조정되었다.

VR 등급 상향은 UAB의 자산 품질과 수익성 지표가 개선된 것을 반영하며, 이는 중기적으로도 유지될 것으로 예상된다. 이러한 개선은 은행의 대출 포트폴리오 정리 과정과 인수 기준 강화의 결과이다. UAE의 우호적인 운영 환경도 이번 등급 상향을 뒷받침한다.

UAB의 IDR은 ’bbb+’ 정부 지원 등급(GSR)에서 볼 수 있듯이 UAE 당국의 잠재적 지원에 영향을 받는다. 그러나 UAB의 GSR은 작은 시장 점유율로 인한 은행의 낮은 시스템적 중요성도 고려하고 있다.

은행의 VR은 경쟁 우위와 가격 결정력 부족을 초래하는 제한된 프랜차이즈와 다양화되지 않은 비즈니스 모델을 고려한다. 또한 개선된 자산 품질과 수익성, 여전히 높은 위험 집중도에 비해 적정한 자본화 수준, 그리고 수용 가능하지만 집중된 자금 조달 프로필과 합리적인 유동성도 고려한다.

최근 몇 년간 UAE 은행들의 운영 환경은 우호적이었으며, 피치는 중기적으로도 강세를 유지할 것으로 예상한다. UAB의 프랜차이즈는 작으며, 전체 은행 부문 자산, 대출 및 예금의 시장 점유율이 1% 미만이다. 이 은행은 시장의 대형 은행들에 비해 상대적으로 약한 기업 신용 익스포저에 노출되어 있다.

UAB의 자산 품질 지표는 상각과 회수, 제한된 신규 손상, 그리고 성장으로 인해 계속 개선되고 있다. 은행은 2024년에 이자율 인하와 부문 내 유동성에 대한 치열한 경쟁으로 인해 순이자마진(NIM)이 29bp 감소했음에도 불구하고, 회수 과정에서 충당금 환입으로 인해 더 강한 수익성을 보고했다.

UAB의 자본 버퍼는 2024년 가속화된 성장 속에서 감소했으며, 피치는 이를 리스크 프로필에 비해 적정한 수준으로만 평가한다. 은행의 보통주 자본비율(CET1)은 2024년 말 12.7%로 감소했다. 피치는 핵심 자본 배치로 보완되지 않는다면 성장으로 인해 UAB의 CET1 비율이 2025년에 약 12%로 더 감소할 것으로 예상한다.

UAB는 주로 고객 예금으로 자금을 조달하지만, 직접 환매 자금 조달에 대한 의존도가 높아짐에 따라 도매 자금 조달 비중이 증가하고 있다. 유동성은 적정하며, 현금과 담보가 설정되지 않은 증권이 총 예금의 약 50%를 커버하고 있다.

은행의 장기 IDR은 GSR이 하향 조정되거나 CET1 비율이 지속적으로 10% 수준으로 크게 하락할 경우 하향될 수 있다. 반면, 수익성의 추가 개선과 자산 품질 지표의 안정화가 지속적으로 이루어지고 핵심 자본 버퍼가 높아지면 VR이 상향 조정될 수 있다.

UAB의 IDR은 UAE 국가 등급과 연계되어 있다. ESG 이슈는 신용에 중립적이거나 그 특성 또는 기관의 관리 방식으로 인해 기관에 최소한의 신용 영향만 미친다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.