미국 경제, 트럼프 관세 충격으로 성장 둔화·인플레이션 상승 전망 - 골드만삭스

Investing.com -- 미국 경제는 예상보다 더 큰 관세 영향으로 인해 성장 둔화와 인플레이션 상승을 겪을 것으로 보인다고 골드만삭스 경제학자들이 최근 밝혔다.

"더 높은 관세는 GDP에 더 큰 타격을 줄 가능성이 있습니다. 우리는 2025년 4분기 전년 대비 GDP 성장률 전망을 기존 2.2%에서 1.7%로 하향 조정했습니다."라고 골드만삭스 경제학자들은 말했다.

골드만삭스는 경제 전망을 수정하며, 기존 4.3%에서 10%로 인상된 새로운 효과적 관세율을 반영했다.

백악관은 중국, 캐나다, 멕시코에 대한 관세를 인상했으나, 캐나다와 멕시코에서 수입되는 대부분의 품목에 대한 관세는 유예했다. 그러나 경제학자들은 이제 "이전보다 더 큰 규모의 관세를 예상하며, 특정 제품에 대한 추가 관세 및 단순한 관세 차이를 넘어서는 상호 관세가 포함될 것"이라고 전망했다.

그럼에도 불구하고, 경제학자들은 경기 침체 가능성이 낮다고 보고 있으며, 향후 12개월 내 경기 침체 확률을 기존 15%에서 20%로 소폭 상향 조정했다. 이는 백악관이 하방 위험이 심각해질 경우 정책을 철회할 수 있는 선택지가 있기 때문이라고 분석했다.

한편, 노동시장도 관세 영향을 받을 것으로 보인다. 경제학자들은 최근 기업 설문조사를 인용하며, 미국 실업률 전망치를 0.1%포인트 높여 4.2%로 조정했다.

"기업 설문조사에서는 관세에 대한 집중도가 높게 나타났습니다. 관세는 ISM 제조업 보고서에서 20회, 비제조업 보고서에서 12회 언급되었습니다."라고 골드만삭스는 설명했다.

그러나 경제 성장 둔화 배경은 인플레이션 억제에 도움이 될 것으로 보이며, 경제학자들은 이제 핵심 개인소비지출(PCE) 물가 상승률이 연간 3% 수준에서 정점을 찍을 것으로 전망하고 있다. 기존에는 중간 2%대에서 안정적으로 유지될 것으로 예상했다.

경제 성장 둔화와 인플레이션 압력이 동시에 나타나면서 미국 경제가 스태그플레이션에 빠질 가능성에 대한 우려가 커지고 있으며, 이는 위험 선호 심리를 계속해서 위축시킬 것으로 보인다.

"미국의 관세는 자초한 스태그플레이션적 타격이며, 현재 진행 중인 무역전쟁이 상당히 완화될 때까지 위험 회피 분위기가 지속될 것입니다."라고 MRB 파트너스는 최근 보고서에서 밝혔다.

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