뱅크오브아메리카, 터키 중앙은행 4월 금리 인하폭 축소 전망

뱅크오브아메리카(BofA)는 터키 중앙은행(CBRT)의 통화정책 전망을 수정하여, 4월 회의에서 기존 예상했던 250bp 인하 대신 200bp 인하를 전망했다. 이는 CBRT가 세 번 연속 250bp 인하를 단행해 정책금리를 42.5%로 낮춘 이후의 조정이다.

BofA 애널리스트들은 금리 인하 속도 둔화가 시장에 긍정적인 반응을 이끌어낼 것으로 보고 있다. 이들은 소폭 인하를 통해 CBRT가 통화정책 결정의 지연 효과를 평가하고 수요 조건이 계속해서 물가안정을 지원하도록 할 수 있다고 주장한다. 더 큰 폭의 인하 가능성에도 불구하고, BofA는 더 신중한 접근이 경제 상황을 평가할 추가 시간을 제공함으로써 CBRT에 이익이 될 수 있다고 제안한다.

CBRT의 최근 성명은 이전의 신중한 결정 입장에서 회의별 정책금리의 신중한 조정을 강조하는 방향으로 커뮤니케이션이 변화했음을 보여준다. 이러한 변화는 향후 금리 결정에 대한 더욱 신중한 접근을 시사한다.

또한 CBRT는 최근 소비자 및 기업 대출이 모두 증가세를 보이고 있는 가운데, 통화정책이 신용 및 예금 시장과 국내 수요에 미치는 영향을 면밀히 모니터링하고 있다.

더불어 BofA는 CBRT가 은행들의 월간 외환 대출 성장 한도를 0.5%로 낮춰 외환 대출을 제한하는 조치를 긍정적으로 평가했다. 2월 소비자물가지수(CPI) 데이터가 긍정적이었음에도 불구하고, CBRT가 터키 리라화 대출에 대한 추가 거시건전성 조치를 시행할지는 불확실하지만, 은행은 금리 인하 속도를 늦출 이유가 있다.

앞으로 BofA는 터키 리라화(TRY)가 연말까지 실질 기준으로 5-8% 절상될 것으로 전망하며, USD/TRY 환율은 41을 기록할 것으로 예상한다. 이러한 전망은 CBRT의 정책금리가 연말까지 이전 전망치 30%에서 소폭 상향된 30.5%에 도달할 것이라는 BofA의 예상을 반영한다.

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