GFL Environmental, S

Investing.com -- S&P Global Ratings는 GFL Environmental Inc.가 부채 상환 계획을 발표한 후 신용등급을 ’BB-’에서 ’BB’로 상향 조정했습니다. 회사는 최근 Environmental Services 사업의 일부를 매각하여 약 C$6.2 billion의 순수익을 창출했으며, 이 중 최대 C$3.75 billion을 부채 상환에 사용할 예정입니다.

신용평가기관은 이번 부채 상환으로 향후 몇 년 간 회사의 부채 대비 EBITDA 비율이 이전 예상보다 낮은 4배 초중반대로 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 이에 따라 S&P는 GFL의 담보부 채권 등급을 ’BB+’로, 무담보 채권 등급을 ’B+’로 상향 조정했습니다. 이러한 등급들은 계획된 상환 이후 담보부 및 무담보 부채의 회수 전망이 개선될 것으로 예상됨에 따라 긍정적 의미의 CreditWatch 상태를 유지하고 있습니다.

안정적 전망은 GFL이 부채 대비 EBITDA 비율을 4배-5배 수준으로 유지하면서 꾸준히 마진을 개선할 것이라는 S&P의 기대를 반영합니다. Apollo와 BC Partners 사모펀드에 대한 Environmental Services 사업의 부분 매각은 매각으로 인한 EBITDA 손실을 상쇄하고도 남을 것으로 예상되며 레버리지 감소에 기여할 것입니다. GFL은 해당 사업의 44% 지분을 유지할 예정입니다.

회사는 매각 수익금을 즉시 term loan B와 리볼빙 크레딧의 잔액 상환에 사용하고, 이후 몇 주 내에 2025년과 2026년 만기 채권을 상환할 계획입니다. S&P는 담보부 및 무담보 채권의 회수 전망이 개선되어 한 단계 더 상향 조정될 가능성이 있다고 예상합니다.

Environmental Services 사업의 매각은 GFL의 경쟁력에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 회사는 북미 지역에서 네 번째로 큰 폐기물 관리 회사로서의 위치를 유지합니다. 또한 GFL은 Environmental Services 사업의 44% 지분을 보유함으로써 운영 시너지를 계속 창출할 수 있을 것으로 기대됩니다.

GFL에 대한 S&P의 안정적 전망은 회사가 향후 12개월 동안 부채 대비 EBITDA 비율을 4배 초중반대로 유지할 것이라는 기대를 반영합니다. 여기에는 회사가 M&A와 유기적 성장 기회를 추구하면서 레버리지를 관리하고, EBITDA 마진을 20% 후반대로 꾸준히 개선할 것이라는 기대가 포함됩니다.

S&P는 부채 대비 EBITDA가 5배 이상으로 지속될 것으로 예상되는 경우 GFL의 등급을 하향 조정할 수 있습니다. 이는 대규모 주주 배당이나 인수에 대한 지출을 포함한 보다 공격적인 재무 정책을 추구할 경우 발생할 수 있습니다. 반대로, 회사가 조정된 부채 대비 EBITDA를 4배 미만으로, 조정된 잉여영업현금흐름 대비 부채 비율을 5% 이상으로 유지하고 안정적인 유기적 성장과 수익성을 보여줄 경우 향후 12개월 내에 등급이 상향 조정될 수 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.