UBS, 아르헨티나의 IMF 협상 긍정적 전망

UBS 경제학자들은 아르헨티나와 국제통화기금(IMF) 간의 진화하는 금융 관계에 대한 통찰을 제공하며, 아르헨티나가 IMF와의 합의에 근접하고 있음을 시사하는 최근 동향을 강조했습니다.

양측 관계자들의 긍정적인 발언이 보고되었으며, 아르헨티나의 하비에르 밀레이 대통령은 며칠 전 워싱턴 D.C.에서 IMF 총재 크리스탈리나 게오르기에바와 다섯 번째 회동을 가졌습니다. 게오르기에바는 아르헨티나의 안정화 계획에 대해 낙관적인 입장을 표명하며 건설적인 대화가 이루어지고 있음을 시사했습니다.

카푸토 경제부 장관은 잠재적 합의의 경제적 조건은 이미 합의되었으나, 중앙은행을 "재자본화하기에 충분한" 규모의 패키지에 대한 협상이 계속되고 있다고 전했습니다. 카푸토는 4월까지 합의가 이루어질 것으로 예상하며, 아르헨티나 의회도 이를 승인할 것으로 전망했습니다.

의회가 합의를 거부하더라도 법령으로 진행될 수 있습니다. IMF로부터의 신규 자금 확보는 아르헨티나가 향후 수년간의 막대한 부채를 상환하고 중앙은행 준비금을 강화하는 데 매우 중요한 것으로 간주됩니다. 이러한 금융 지원은 올해 후반 자본 통제 완화를 위한 핵심 단계로 여겨지고 있습니다.

2022년 아르헨티나는 IMF로부터 $44 billion의 확대금융제도(EFF) 대출을 받았으며, 이 중 $41 billion을 인출했습니다. 원금 상환은 2026년부터 2034년 사이에 이루어질 예정입니다. 2028년에 끝나는 밀레이 대통령 임기 동안, 아르헨티나는 이 대출에 대해 약 $12 billion의 원금과 $9 billion의 이자를 상환해야 할 것으로 예상됩니다.

UBS 분석가들은 IMF가 이러한 원금 상환액을 초과하는 자금을 제공할 것으로 예측하며, 최소 $12 billion 규모의 프로그램을 전망하고 있습니다. 이를 초과하는 금액은 추가 신규 자금을 의미하며, 거래 규모는 $8 billion의 신규 자금을 포함해 최대 $20 billion에 달할 수 있습니다.

UBS의 낙관적 전망은 부분적으로 IMF가 아르헨티나의 재정 건전화와 공급 측면의 개혁을 승인한 것에 기반합니다. 아르헨티나 당국은 또한 외환 정책 관련 이견을 해결하고, 자본 통제 해제와 더 유연한 환율로의 전환을 위한 로드맵을 제시할 것으로 예상됩니다.

또한, 밀레이 대통령과 도널드 트럼프 전 미국 대통령과의 돈독한 관계는 IMF 대출 결정에 상당한 영향력을 가진 미국을 고려할 때 유리하게 작용할 수 있습니다.

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