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해외선물 보조지표 "엔벨로프" 참고영상

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25.03.19 16:40

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01) 엔벨로프(Envelope) 개념

1. 개요

엔벨로프(Envelope)는 주가가 이동평균선을 중심으로 일정한 밴드를 형성한다는 개념에서 만들어진 지표로, 중심선, 상단 밴드 그리고 하단 밴드의 3개 밴드로 구성된다.

중심선은 주가의 이동평균을 나타내며, 중심선의 위아래로 일정 퍼센트만큼 멀어진 위치에 상단 밴드와 하단 밴드를 표시한다. 추세를 확인하고 지지선과 저항선을 파악하기 위해 사용할 수 있지만, 주가가 엔벨로프를 돌파할지 여부를 알 수 없다는 단점을 가진다.

1-1. 배경

볼린저 밴드의 창시자인 존 볼린저(John Bollinger)에 의하면, 트레이딩 밴드와 엔벨로프에 대한 개념을 처음 언급한 사람은 윌프리드 르두(Wilfrid LeDoux)이다. 르두는 1960년에 트윈-라인 차트의 저작권을 등록하며, 월별 고가를 이은 상단 밴드와 저가를 이은 하단 밴드를 활용한 트레이딩 밴드의 개념을 공개했다.

2. 산출법

1) 엔벨로프 중심선 (중간밴드) : 추세의 중심 역활로 통상 20일 이동평균선이 상요됩니다.

2) 엔벨로프 상한선 (상단밴드) : 중심선에 비율만큼 더한 값

3) 엔벨로프 하한선 (하단밴드) : 중심선에 비율만큼 뺸 값

2-1. 변수

※ 기간(N) : 주가의 이동평균을 산출하기 위한 값으로, n에 해당한다. 기본값은 20
※ 상단 폭(배) : 중심선에 상단 폭 만큼의 배율을 더해, 상단 밴드를 산출하기 위해 사용되는 값으로, m_up에 해당한다. 기본값은 0.1
※ 하단 폭(배) : 중심선에 하단 폭 만큼의 배율을 차감해, 하단 밴드를 산출하기 위해 사용되는 값으로, m_down에 해당한다. 기본값은 0.1

3.분석
3-1.해석

엔벨로프는 추세추종현 지표로, 엔벨로프 채널의 움직임을 통해 추세를 파악할 수 있다.

엔벨로프는 추세를 추종하는 지표이다. 주가의 이동 평균을 기본으로 하기 때문에, 이동평균과 마찬가지로 엔벨로프 또한 가격의 움직임을 뒤쫓는 성질이 있다.

따라서 추세의 방향이 엔벨로프 채널의 방향을 결정하는데, 일반적으로 엔벨로프 채널이 상승하는 모습을 보인다면 상승 추세, 하락하는 모습을 보인다면 하락 추세, 수평으로 이동하면 횡보 추세로 파악할 수 있다.

엔벨로프는 여러 방법으로 해석할 수 있지만, 대부분 거래 범위를 결정하기 위해 사용하는 것이 일반적이다. 가격이 상단 밴드에 닿는다면, 주식은 과매수 상태로 간주되며 매도 기회를 찾을 필요가 있다. 반대로, 가격이 하단 밴드에 닿는다면, 주식은 과매도 상태로 여겨지며 매수 기회를 찾아야 할 것이다. 이러한 전략은 평균회귀 원리에 기반을 두고 있다.

엔벨로프는 볼린저밴드와 만드는 법이 비슷해서 해석하는 방법이 유사하지만, 볼린저밴드와 달리 주가의 움직임과 관계없이 일정한 폭을 유지한다는 특징이 있다.

3-2. 상하단 밴드
상하단 밴드는 중심선의 위아래로 일정 비율만큼 떨어져 있으며, 밴드의 폭을 조절하여 매매 신호의 발생 빈도를 조절할 수 있다.

엔벨로프의 상단 밴드는 중심선에 상단폭만큼의 비율을 더한 값으로 나타내며, 저항선의 역할을 한다. 반대로 엔벨로프의 하단 밴드는 중심선을 기준으로 하단폭만큼의 비율을 차감한 값으로 나타내며, 지지선의 역할을 한다.

일반적인 상황에서, 가격이 상하단 밴드 내부에 머무르도록 상단 밴드와 하단 밴드가 설정되며, 상황에 따라 유동적으로 변경할 수 있다. 변동성이 큰 주식의 경우, 잘못된 매매신호의 발생을 방지하기 위해 상하단 폭을 넓혀 전략을 보수적으로 사용할 수 있다. 반면 가격 움직임이 거의 없는 주식의 경우, 상하단 폭을 좁힘으로써 더 많은 매매 신호가 발생하도록 설정할 수 있다.

3-3. 한계

후행성 지표이므로, 변동성에 따라 엔벨로프의 매개변수를 반경하여 민감도를 보정할 수 있다.

엔벨로프는 이동평균을 바탕으로 하기 때문에, 가격 움직임보다 뒤늦게 움직이는 후행성 문제에서 벗어나기 힘들다. 매개 변수를 조정하여 가격에 대한 민감도를 높이면 이를 어느정도 방지할 수 있지만, 이 경우 잘못된 신호가 발생할 확률이 늘어나는 문제가 생길 수 있다.

4. 활용
4-1. 매매 전략

주가가 엔벨로프 하단 밴드를 상향 돌파 시 매수, 상단 밴드를 하향 돌파 시 매도하는 전략을 사용할 수 있다.

가격이 엔벨로프의 상단 밴드를 넘어서면 과매수 상태로 판단되며, 이에 따라 매도 물량이 나오기 때문에 엔벨로프 상단 밴드는 저항선의 역할을 한다. 반대로 가격이 하단 밴드 아래로 떨어지면, 과매도라고 판단한 시장 참여자들이 매수에 참여하기 때문에 하단 밴드가 지지선의 역할을 한다.

따라서 주가가 지지선에 근접하면 매수하고, 저항선에 가까워지면 매도하는 평균회귀 전략을 사용할 수 있다. 이러한 전략은 횡보장에서 특히 유용하다.

하지만 여기서 주의해야 할 점은 지지선 혹은 저항선이 무너지는 경우도 발생한다는 것이다. 지지선과 저항선의 돌파는 강한 에너지를 동반하는 경우가 많기 때문에, 즉각적인 대처가 이루어지지 않으면 큰 손실로 이어질 수 있다.

이러한 상황을 방지하기 위해, 주가가 엔벨로프 하단선 아래로 떨어질 때 매수하는 것이 아니라 다시 하단선 위로 올라올때 까지 기다렸다가 매수함으로써 더욱 안정적인 전략을 구사할 수 있다. 매도 시점 또한 마찬가지로, 주가가 상단선을 상향 돌파할 때가 아닌, 하향 돌파할 때 매도한다.

4-2. 추세 확인

추세장에서 주가가 엔벨로프 밴드를 돌파하는 빈도가 잦을 경우, 현재 추세가 더 지속될 것이라고 예상할 수 있다.

강한 추세가 진행중인 경우, 주가가 엔벨로프 밴드를 돌파하는 일이 빈번하게 발생한다. 따라서, 추세장에서 밴드 돌파의 빈도를 관찰함으로써 진행중인 추세가 지속될 것인지를 알아볼 수 있다.

만약 상승장에서 주가가 엔벨로프 상단 밴드를 상향 돌파하는 일이 자주 발생한다면, 상승 추세가 이어질 가능성이 높은 것으로 판단할 수 있다. 반대로, 하락장에서 주가가 엔벨로프 하단 밴드를 하향 돌파하는 일이 자주 발생한다면, 하락 추세가 지속될 가능성이 높다고 판단할 수 있다.

추가자료

"엔벨로프 의 직관적 이해"
엔벨로프 지표는
추세중심선(가운데선)을 기준으로 상한선(+설정%)은 저항선
추세중심선 (가운데선)을 기준으로 하한선(-%설정%)은 지지선으로
보게됩니다.

자료 : 미래에셋증권 차트 (엔벨로프 지표)

위에 삼성증권 차트를 보시면 초록색이 추세중심선,
주황색선이 상한선, 파란색선이 하한선으로 띠로 만들게 됩니다.

즉, 주가가 단기간에 크게 변동한다 하면 추세중심선으로 주가가 희귀한다는
가정하에 지표를 보시면 좋을거 같습니다.

주가가 평균적인 추세가 있다면(추세 중심선) 투자자의 과도한 심리상태가 주가에 반영되어서
주가가 추세중심선을 크게 이탈하게 되는 때가 있을텐데요.

엔벨로프 지표는 그 과도한 심리상태로 주가의 상승분/하락분이 다시 추세적으로
희귀한다고 생각하여 이를 예측하여 수익을 얻어간다고 볼 수 있습니다.