CPI는 컨센서스에 협조하며 금리 인하 베팅을 강화합니다

CPI, 컨센서스에 협조하며 금리 인하 베팅 강화

투자자들이 고대하던 보고서가 드디어 수요일에 나왔고, 예상 시나리오에서 벗어나지 않는 매너를 보여주었습니다.

인플레이션은 지난달 예상대로 (link) 가열되었습니다.

노동부는 애널리스트들의 예상과 완벽하게 일치하는 소비자물가지수 (CPI) (USCPI=ECI) 보고서를 발표했습니다. 도시 소비자들이 상품과 서비스 바구니에 지불하는 가격을 추적하는 CPI는 10월 대비 0.3%, 전년 대비 2.7% 상승하여 이전 보고서보다 모두 10베이시스 포인트 상승했습니다.

변동성이 큰 식품 및 에너지 품목을 제외하면 근원 또는 '핵심' CPI는 10월에 이어 월간 및 연간 기준으로 각각 0.3%와 3.3% 상승했습니다.

노스라이트 자산운용의 최고투자책임자인 크리스 자카렐리는 "GDP 성장, 노동시장과 소비자 지출의 견조한 흐름, 연준의 양적완화 등 시장은 연말까지 상승할 청신호가 켜졌다"며 "매수할 구실을 찾고 있는 동물적 영혼을 위한 완벽한 칵테일이 될 것"이라고 말합니다.

하지만 12월 이후에는 어떻게 될까요?

CME의 FedWatch 도구에 따르면 금융 시장은 연준이 1월에 금리를 동결할 가능성을 72.5%로 보고 있으며, 연준 기금 목표 금리는 4.25%~4.50% 범위에서 유지될 것으로 전망하고 있습니다.

스파르탄 캐피털 증권의 수석 시장 이코노미스트인 피터 카딜로는 로이터와의 인터뷰에서 "연준은 고착화된 인플레이션과 관세에 관한 트럼프 대통령의 경제 프로그램 전망이라는 두 가지를 근거로 2025년 1분기에 금리 인하를 () 일시 중지할 수 있다"고 말했습니다. "이번 인하가 2분기까지 볼 수 있는 마지막 인하입니다."

다음은 미국의 주요 인플레이션 지표와 파월 & Co의 연평균 목표치인 2%와 비교하여 현재 상황을 살펴보는 표입니다:

보다 세분화된 수준에서 (link), 면밀히 관찰된 쉼터 및 서비스 구성 요소는 모두 광범위한 지수와 함께 상승하여 전월 대비 0.3% 상승하여 10월보다 낮은 수치를 보였습니다.

신차/중고차 가격은 0.9% 상승하며 상승세를 보였고, 휘발유 가격은 0.6% 상승하며 반등했습니다.

그럼에도 불구하고 쉼터와 서비스 가격은 전년 대비 각각 4.7%, 4.5% 상승하여 전체 지수보다 훨씬 더 뜨겁게 달아오르고 있습니다.

globalX의 투자 전략 책임자 스콧 헬프스타인은 "서비스는 여전히 뜨겁다"고 말합니다. "쉼터와 함께 가격 상승의 대부분을 차지했습니다."

헬프스타인은 "쉼터는 여전히 도전 과제이지만, 서비스 인플레이션은 경제를 이끄는 강력한 소비를 계속 반영하고 있습니다."라고 덧붙입니다.

모기지 은행 협회((MBA))에 따르면 지난주 주택 융자 비용이 소폭 하락하면서 모기지 수요 증가를 촉진했습니다.

평균 30년 고정 계약 금리 (USMG=ECI)는 2 bp 포인트 하락한 6.67%를 기록했습니다.

이로 인해 주택 구입을 위한 대출 신청 (USMGPI=ECI)이 4.1% 감소하는 등 주택 구입 예정자들은 큰 영향을 받지 않았지만, 이자율이 높은 대출자들이 모기지 페이먼트를 낮추기 위해 재융자 수요 (USMGR=ECI)는 27.2% 급증하며 급증세를 보였습니다.

지난주 하락에도 불구하고 "구매 신청은 상대적으로 강세를 유지했으며 지난 3개월 동안 한 주를 제외하고는 모두 연간 상승세를 보였습니다."라고 MBA의 수석 이코노미스트 조엘 칸은 말합니다. "낮은 금리 외에도 많은 시장에서 점진적으로 증가하는 지속적인 주택 수요와 재고가 구매 활동을 계속 뒷받침하고 있습니다."

30년 만기 계약 금리는 현재 작년 같은 주보다 40bp 하락했습니다.

같은 기간 동안 보다 미래지향적인 주택 지표로 간주되는 구매 신청은 3.5% 증가한 반면 재융자 수요는 42.2% 증가했습니다

시장 참여자들은 CPI 데이터를 긍정적으로 평가했습니다.

다음은 동부 표준시 기준 10:05 현재 상황입니다:

(스티븐 컬프)

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