스케쳐스에서 풋락커까지: 관세 혼란으로 사상 최대 신발, 의류 할인 행사 추진

도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 전쟁(link)은 올해 미국의 의류 및 신발 인수를 사상 최고치로 끌어올리는 데 도움이 되고 있으며, 일부 기업은 관세 비용을 상쇄하기 위해 합병하고 다른 기업은 공개 시장 밖에서 향후 3-1/2 년의 대통령 임기를 극복하기 위해 비공개로 전환한다고 딜 메이커들은 말합니다.

인기 운동화 회사인 스케쳐스는 5월 초에 연간 실적 전망치를 하향 조정하고 75개의 다른 신발 회사들과 함께 트럼프에게 관세가 "실존적 위협"이라고 말하는 서한을 보낸 지 며칠 만에 94억 2천만 달러 규모의 거래를 비공개로 전환한다고 발표했습니다.

스니커즈 판매업체 풋락커도 트럼프 대통령에게 서한을 보냈으며, 5월에는 딕스 스포츠용품 DKS에 24억 달러 규모의 매각 ) 을 추진했습니다 .

두 거래 모두 몇 달 동안 진행 중이었지만, 은행가들과 분석가들은 트럼프의 관세가 소매업체와 브랜드에 혼란과 기회를 동시에 제공하고 있다고말했습니다.

이로 인해 미국 신발 및 의류 부문에서 올해 들어 현재까지 약 210억 달러의 거래가 발표되었습니다.

올해가 3개월 이상 남은 시점에서 이 수치는 1970년대 LSEG 데이터에 따르면 이미 기록적인 수치이며, 특히 기술이나 금융 서비스처럼 기업가치가 높지 않은 업계에서는 놀라운 수치입니다.

LSEG에 따르면 미국 의류 및 신발 M&A의 이전 최고 기록은 작년의 161억 달러 거래였으며, 그 이전에는 2021년 156억 달러였습니다.

"관세가 많은 환경에서는 규모가 더 중요합니다. 많은 거래 상대방과 더 큰 기반 에서 더 나은 조건을 협상 할 수 있기 때문입니다."라고 Morgan Stanley의 글로벌 소비자 소매 투자 은행 공동 책임자 인 Carmen Molinos는 말했습니다.

모간 스탠리는 지난달 캐나다 의류 제조업체 길단 액티브웨어 < 길.투>가 미국 속옷 제조업체 하네스브랜드 을 22억 달러 ) 에 인수하는 거래에 대해 자문을 제공했습니다.

두 회사 모두 아시아보다 중미와 카리브해에서 더 많이 생산하며 대부분 미국산 면화를 사용하기 때문에 관세로부터 어느 정도 보호받을 수 있습니다. 이 조합은 지정학의 변동으로부터 더 많은 보호를 받을 수 있게 해주며 , 길단은 혼란 속에서 더 큰 성장을 모색하는 기업 중 하나였습니다.

길단의 최고 경영자 겸 공동 설립자 Glenn Chamandy는 8월 투자자들과의 통화에서 이번 거래에 대해 "우리는 이 가까운 기회를 잘 활용할 수 있다고 생각합니다."라고 말했습니다.

몇몇 은행가들은 관세가 소매업체들에게 비즈니스가 얼마나 빨리 중단될 수 있는지 보여주고 규모의 중요성을 강조한 시스템 충격이었다고 말했습니다.

"혼란과 변화의 순간에 강자의 위치에 있는 사람들은 이러한 강점을 활용하고 전략적으로 적합하다고 판단되면 (및) 을 인수합니다."라고 북미 소비자 및 소매 투자 은행의 공동 책임자인 JPMorgan의 조나단 던롭(Jonathan Dunlop)은 말합니다.

올해 JP모간 JPM은 3G 캐피탈의 스케쳐스 인수에 자문을 제공했고, 지난달에는 브랜드 관리 회사인 어센틱 브랜드 그룹 (AUTH.N)이 14억 달러 규모의 게스 GES 인수 거래에 자문을 제공한 바 있습니다.

또 다른 브랜드 매니지먼트 회사인 블루스타 얼라이언스는 이번 주에 리바이 스트라우스 LEVI으로부터 도커스 를 인수했고, 또 다른 브랜드 매니지먼트 회사인 블루스타 얼라이언스는 VF Corp VFC으로부터 디키즈 를 인수하는 계약을 발표했습니다.

브랜드 매니지먼트 회사는 일반적으로 브랜드의 IP를 구매한 다음 제조, 디자인 및 판매를 담당하는 운영 파트너에게 라이선스를 제공합니다.

솔로몬 파트너스의 파트너이자소비자 소매 부문 책임자인데이비드 쉬프먼은 "브랜드 매니지먼트 회사들은 중간 시장과 소수의 수십억 달러 규모의 소매 브랜드를 가장 많이 인수해 왔습니다."라고 말합니다. 이 은행은 게스 특별위원회에 자문을 제공했습니다.

불확실성 탐색

특히 공개 시장이 적절한 가치를 평가하지 않는다고 생각하는 기업이라면, 공개 분기별 보고의 부담 없이 불확실성을 헤쳐나가기 위해 Skechers의 사례처럼 비상장 전환이 점점 더 매력적인 옵션이 되고 있습니다.

한편 풋락커는 2024년 1월 에드워드 스택 회장이 경쟁사인 메리 딜런 CEO와 처음 접촉한 이후 매각에 대해 논의해 왔습니다.

SEC 서류에 따르면 트럼프가 4월 2일 자칭 '광복절'에 대대적인 새로운 글로벌 관세를 발표하면서 예상보다 조금 더 일찍 거래를 성사시키는 데 도움이 되었습니다.

풋락커는 관세로 인해 회사 주가가 하락하고 있으며 경영진이 우려하는 예상보다 약한 1분기 실적 보고서로 인해 주가가 더 하락할 것이라고 말했습니다.

이사회는 5월 10일 증권 신고서를 통해 "협상을 신속하게 마무리"하기로 결정했습니다. 그 후 4일 동안 두 회사가 거래를 발표하기 전까지 서류 작업과 법률 회의가 쇄도했고, 수익 보고까지 2주 정도 여유가 있었습니다.

은행가들은 강력한 소매업체들이 더 많은 거래를 찾고 어려움을 겪고 있는 기업들이 파트너를 찾으면서 올해 후반에 더 많은 제휴가 있을 것이라고 말합니다.

사모펀드 회사인 베인 캐피털은 캐나다 구스 GOOS와 랜드스 엔드 LE의 지분을 매각하려고 하고 있으며, 브랜드 관리 회사로부터 제안을 받았습니다.