RBC, 스테이플 섹터 난기류의 논리를 풀다

RBC, 스테이플 섹터의 혼란 뒤에 숨겨진 논리를 풀다

막 끝난 이번 실적 시즌에 유럽 필수소비재 주식은 시장이 펀더멘털을 어떻게 소화하는지 엿볼 수 있는 기회를 제공했습니다. 많은 투자자와 애널리스트가 주가 변동 폭에 당황했지만, RBC는 시장이 실제로는 합리적으로 움직이고 있다고 주장합니다.

"최근 실적 발표일에 거래량 변화와 매출 성장 기대치 사이에는 강한 상관관계가 있으며, 그 정도는 덜하지만 주가 변동과도 밀접한 관련이 있습니다."라고 RBC는 지적합니다.

이는 투자자들이 마진이나 주당순이익과 같은 단기 수익성 지표에 초점을 맞추기보다는 점점 더 볼륨 성장을 장기적인 가치 창출의 대리물로 취급하고 있음을 시사합니다.

로레알 OR는 눈에 띄는 종목으로 떠올랐으며, RBC는 "볼륨 케이던스를 재발견하는 과정에 있다"고 언급했습니다 4%의 시장 성장률에 대한 자신감과 바이어스도르프(Beiersdorf BEI )나 에스티로더(Estée Lauder EL )와 같이 어려움을 겪고 있는 동종업체에 비해 회복력이 높다는 점이 프리미엄 밸류에이션을 강화하는 요인으로 작용했습니다.

변화는 이미 실적에서 가시화되고 있습니다. 브리티시 아메리칸 토바코 BATS 주가는 연초 대비 42% 급등했습니다. 로레알은 강력한 판매량 회복에 힘입어 약 10% 상승했고, 레킷 RKT은 17% 이상 상승했습니다. 반면, AB인베브와 같은 맥주 업체는 2%의 상승률을 기록했지만 하이네켄은 주춤하고 있습니다.

이러한 방향 전환은 투자자들이 향후 종목을 평가하는 방식에 영향을 미칩니다. 믿을 만한 물량 성장 스토리를 가진 기업은 미래 현금 창출에 대한 가치를 인정받고 있는 반면, 마진 확대나 비용 절감에 의존하는 기업은 설득력을 얻기가 어려울 수 있습니다.

방어적이고 예측 가능한 것으로 여겨지는 업종에서 올해의 움직임은 펀더멘털이 여전히 중요하지만 투자자들이 중요하게 생각하는 펀더멘털은 진화하고 있음을 보여줍니다.

(라시카 싱)

*****

앞서 라이브 마켓에서

연준 결정에 대한 장중 전술 여기를 클릭하세요

금 랠리를 멈출 수 있을까? 여기를 클릭

UBS, '대규모 자금 풀'이 유럽으로 다시 유입되는 것을 본다 여기를 클릭하세요

수액 바운스가 기술, STOXX 스테디를 돕다 여기를 클릭하세요

종소리 전: 유럽 선물은 FED DAY에 안정적 여기를 클릭하세요

마지막으로, 연준 클릭 여기를 클릭하세요