홈 디포와 로우의 수익은 주택 경기 둔화, 관세 테스트에 직면 해 있습니다

홈디포와 로우스는 이번 주에 미국 주택 시장 회복 지연, 관세, 대규모 지출에 알레르기 반응을 보이는 소비자 등 큰 역풍 속에서 실적을 발표했으며, 투자자들은 폭풍이 언제 지나갈지에 대한 통찰력을 요구하고 있습니다.

지난 분기 실적 발표에서 홈디포의 HD 머천다이징 담당 부사장인 Billy Bastek은 봄과 여름이 홈 리테일의 "슈퍼볼 시즌"이 될 것이라고 말했습니다.

그렇다면, 이는 다소 허술한 것으로 판명되었습니다.

전미소매협회(NRF)의 데이터에 따르면, 건축 자재 및 정원용품 소매업체들은 대부분의 다른 업체들이 성장을 기록하는 동안에도 5월부터 7월까지 매달 전년 대비 4% 이상의 매출 감소를 보였습니다.

"현재 소비자는 필수품에 더 집중하고 있으며, 가격은 활동의 핵심 동인입니다."라고 NRF의 수석 이코노미스트인 마크 매튜스는 말합니다.

"현재 건축 자재 및 정원 용품 분야에서 지출을 촉진할 충분한 자극이나 필요성이 있는지 확신할 수 없습니다."라고 Mathews는 말하며, 신학기 용품을 구매하는 쇼핑객 덕분에 7월 소매 판매가 급증했다고 덧붙였습니다.

한편, 높은 금리로 인해 주택 거래량은 저조한 수준을 유지하고 있습니다

하지만 경쟁업체에 비해 홈디포와 로우즈 LOW은 괜찮은 상태이며, 분석가들은 에이스 하드웨어 [RIC:RIC:ACEHW.UL], 트루 밸류 코, 동네 철물점 같은 소규모 주택 및 정원 소매업체보다 폭풍우를 더 잘 극복할 수 있을 것이라고 말했다.

강력한 브랜드 파워와 경쟁력 있는 가격으로 두 개의 상위 주택 개량 체인점은 넓은 해자를 확보하고 있으며, "관세율이 1/4분기 전보다 높지만 시장 점유율을 계속 유지하고 있다"고 Telsey Advisory Group의 애널리스트인 Joe Feldman은 말합니다.

Affinity Solutions의 신용카드 구매 데이터에 따르면 홈디포의 5월과 7월 매출은 전년 동월 대비 거의 비슷한 수준이었으며 6월에는 3% 감소했습니다. Lowe's는 5월과 7월에 소폭의 매출 성장을 보였으며 6월에는 1.5%의 하락세를 보였습니다.

홈디포는 화요일에 7월로 끝나는 2분기 매출이 작년의 0.6% 증가에 비해 5.1% 증가했다고 보고할 가능성이 높다고 LSEG가 집계한 데이터에 따르면 밝혔습니다. 수요일에 실적을 발표할 예정인 Lowe's의 매출은 같은 기간 1.6% 증가했을 가능성이 높습니다.

여전히 남아있는 역풍

오랫동안 기다려온 주택 시장 회복이 실적 발표에 초점을 맞추고 있는 가운데, 잭스 인베스트먼트 리서치의 셰라즈 미안 이사는 연준이 9월부터 금리를 인하할 수 있다는 신호로 인해 반등이 임박했다고 생각합니다.

그 동안 소매업체들은 일반적으로 대량으로 구매하고 가격에 덜 민감한 전문 계약업체를 대상으로 하는 사업 부문을 확장해 왔습니다. 지난 분기 홈디포는 전문 제품인 콘크리트, 석고, 사이딩과 같은 카테고리에서 성장세를 보였습니다.

관세는 다른 소매업체에 비해 덜하지만 여전히 와일드 카드로 남아 있습니다. 홈디포와 로우스는 각각 절반 이상의 상품을 북미 지역에서 조달하지만, 로우스는 중국에서 약 20%의 재고를 공급받습니다.

홈디포는 공급망을 더욱 다각화할 계획이라고 선전했으며, 지난 분기 실적 발표에서 관세로 인해 가격을 인상하지는 않겠지만 일부 품목은 완전히 사라질 수 있다고 말했습니다. Lowe's는 지난 분기에 가격 인상이 하반기에 집중될 것이라고 말했습니다.