관세 폭풍이 글로벌 시장을 강타하면서 투자자들은 소수의 승자를 보고 있습니다

도널드 트럼프 미국 대통령의 금요일 관세 시한은 시장에 별다른 안도감을 주지 못했고, 투자자들이 글로벌 공급망 붕괴 비용과 중국과의 협상 결과에 대해 불안해하면서 한국과 대만의 기술주가 큰 타격을 입었습니다.

트럼프의 거듭된 위협에 지친 트레이더들에게는 미국과의 무역 협상 시한이 만료되고 새로운 관세 부과가 예정대로 아시아에 도착하면서 수십 개국에 대한 전면 관세 조치가 경각심을 일깨우는 계기가 될 수 있습니다.

새로운 수출 관세는 4월 2일에 발표된 '광복절 관세'보다는 낮지만, 여러 국가가 여전히 미국과 협상을 진행 중이기 때문에 불확실성을 키우고 있습니다.

투자자들은 또한 미국과 중국이 8월 12일 무역 휴전이 종료되기 전에 55%의 관세를 피하기 위한 협상을 타결할 수 있을지에 대해 여전히 촉각을 곤두세우고 있습니다. 싱가포르의 삭소 수석 투자 전략가인 차루 차나나는 "여기서 진정한 승자는 없다"고 말합니다.

"미국 행정부는 위협을 이행함으로써 정치적 승리를 거뒀다고 주장할 수 있지만, 경제적으로는 물가 상승, 공급망 붕괴, 성장 둔화 등의 영향을 받게 될 것입니다."라고 그녀는 말했습니다.

"10% 관세를 피한 국가들조차도 축하하지 않고 있습니다."

이번 조치는 수십 년 동안 일관되게 보호주의 정책을 옹호해 온 미국 대통령이 복잡한 글로벌 공급망을 구축하는 데 오랜 시간이 걸린 기업들에게 더 높은 비용을 강요할 수 있는 권한을 갖게 되었음을 상기시켜 줍니다.

외국 정부가 미국의 이익을 우선시하는 협상을 받아들일 준비가 되어 있지 않다면 말입니다.

트럼프가 일시적인 유예를 제안하고 영국, 일본, 한국과 같은 국가들이 무역 협상을 타결함에 따라 관세가 처음 위협을 받은 후 저점을 찍었던 주가는 크게 반등했습니다.

MSCI 전 세계 지수 EURONEXT:IACWI는 4월 7일 저점 대비 28.4% 상승했습니다. 하지만 이 지수는 지난 4회 연속 하락했습니다.

평균 관세율은 약 2.5%에서 15.3%로 상승하고 있다고 BNP파리바 자산관리의 아시아 최고투자책임자 프라샨트 바야니는 말합니다.

"이는 큰 변화입니다."라고 그는 말합니다. "하지만 모든 사람이 관세를 받는다면, 이는 상대적인 (수준), 즉 경쟁업체와 비교하여 얼마나 많이 받는지에 영향을 미치기 때문입니다."

스콧 베센트 미국 재무장관은 목요일 CNBC와의 인터뷰에서 중국의 무역 협상 이 "100% 완료되지 않았다"며 같은 날 늦게 트럼프 대통령과 이야기할 것이라고 덧붙여 투자자들의 우려를 더욱 부각시켰습니다. 싱가포르 올스프링 글로벌 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저인 게리 탄은 "중국 협상이 타결되기 전까지는 어느 나라가 비교 우위에 있는지 알 수 없습니다."라고 말했습니다.

"신흥 아시아 개발도상국 경제에 대한 관세율이 좋은 관세율인지 나쁜 관세율인지 판단할 수 있는 방법은 제한적입니다."

기술 충격

한국의 코스피 지수 KOSPI이 3.7%, 대만의 벤치마크 지수 TWSE:TAIEX가 1.6% 하락하는 등 아시아 태평양 지역 최대 기술 하드웨어 제조업체의 주식이 매도세의 직격탄을 맞았다가 회복세를 보였습니다.

트럼프는 금요일 대만에 20%의 관세를 부과했는데, 이는 미국이 일본 및 한국과 합의한 15%보다 높은 수치이지만 대만 정부는 관세 인하를 위한 협상을 계속할 것이라고 (link) 밝혔습니다. 대만과 한국은 각각 첨단 로직 칩과 메모리 칩의 공급망에서 중요한 연결 고리입니다.

대만 반도체 제조 회사 2330는 공급업체인 도쿄 일렉트론 8035의 주가가 수익 전망치를 5분의 1로 낮춘 후 18% 급락하면서 1.7% 하락했습니다.

SK하이닉스는 한국 정부가 기업 소득과 주식 투자에 대한 세금 을 인상하겠다고 밝히면서 한국 증시가 폭락한 가운데 5.5% 하락했습니다. 이러한 하락세는 외환 시장도 뒤흔들어 한국 원화 USDKRW가 5월 19일 이후 처음으로 달러당 1,400원을 돌파하고 대만 달러 USDTWD가 6월 4일 이후 처음으로 달러 대비 30을 넘어서는 등 약세를 보였습니다.

이 섹터는 예상보다 양호한 애플 AAPL의 실적을 무시하고 대신 미국 관세로 인해 이 기간 동안 11억 달러의 비용이 추가될 것이라는 팀 쿡 CEO의 경고 에 집중했습니다.

아마존닷컴의 AMZN 클라우드 컴퓨팅 부문의 예상보다 저조한 실적도 우울한 분위기를 더했습니다.

그러나 일부 시장 참여자들은 관세 시한 이후에도 합의가 유동적으로 유지될 것으로 예상했습니다. 싱가포르 SMBC의 아시아 거시 전략 책임자인 제프 응은 "지금부터 내년까지 관세율이 계속 변경될 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. "트럼프는 계속해서 관세를 일부 변경할 것입니다."