Moody's, 이집트 Caa1 등급 긍정적 전망 유지

Investing.com -- Moody's Ratings는 이집트 정부의 장기 외화 및 자국통화 발행자 등급 Caa1을 확인하고 긍정적 전망을 유지했다. 또한 외화 선순위 무담보 등급을 Caa1으로, 외화 선순위 무담보 MTN 프로그램 등급을 (P)Caa1으로 확인했다.

2024년 3월부터 유지되어 온 긍정적 전망은 이집트의 채무 상환 부담과 대외 프로필이 개선될 가능성을 반영한다. 통화 평가절하와 변동환율제 도입으로 외환보유고가 강화되었으며, 차입 비용도 감소하기 시작했다. 중앙은행의 인플레이션 타겟팅과 변동환율제에 대한 일관된 정책 기조는 신뢰성과 효과성을 높였다. 이러한 정책 기조는 채무 비용을 낮추는 동시에 안정적인 외화 유입을 위한 우호적인 환경을 조성할 것으로 예상된다.

이러한 개선에도 불구하고, Caa1 등급에 반영된 신용 취약성은 재정 및 대외 포지션의 지속적인 개선 달성에 여전히 위험 요소로 작용하고 있다. 이집트의 높은 수준의 부채비율(감소 추세에 있음), 동급 대비 매우 취약한 채무상환능력, 지속적으로 큰 규모의 국내외 자금조달 수요는 신용 프로필을 제한한다. 이러한 제약은 변동환율제 정책에 대한 당국의 의지를 시험할 수 있는 외부 충격 발생 시 자본 유출에 대한 경제의 취약성을 증가시킨다.

Egyptian Financial Corporation for Sovereign Taskeek sukuk company의 담보부 선순위 무담보 등급은 Caa1으로, 프로그램 등급은 (P)Caa1로 확인되었다. Moody's는 이를 궁극적으로 이집트 정부의 의무로 보고 있다. 이집트 정부에 대한 긍정적 전망을 반영하여 Egyptian Financial Corporation for Sovereign Taskeek sukuk company에 대한 긍정적 전망도 유지되었다.

자국통화 상한등급은 B1, 외화 상한등급은 B3으로 변동 없다. 자국통화 상한등급과 국가 신용등급 간 3단계 차이는 공공부문의 영향력이 크고 다양한 경제구조를 반영하며, 이는 공공부문과의 공정한 경쟁을 위한 초기 단계의 개혁 속에서 민간부문 발전과 신용배분을 저해하고 있다. 외화와 자국통화 상한등급 간 2단계 차이는 지속적으로 큰 외화 자금조달 수요와 자본도피 위험으로 인한 송금 및 태환 위험을 반영한다.

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