2025년 유로존 서비스 물가상승률 하락 전망, Capital Economics 발표

금요일, 새로운 데이터에 따르면 유로존의 전체 물가상승률이 11월 2.2%에서 12월 2.4%로 소폭 상승한 반면, 근원 물가상승률은 2.7%로 변동이 없었습니다.

서비스 물가상승률은 3.9%에서 4.0%로 소폭 상승했습니다. 최근의 상승에도 불구하고, 분석가들은 2025년 유로존 전역에서 서비스 물가상승률이 크게 하락할 것으로 예상하고 있습니다.

12월 물가상승률 데이터의 상세 분석 결과, 보험, 운송, 관광 등 세 가지 특정 부문에서 고유한 요인들의 영향으로 물가상승이 지속되고 있는 것으로 나타났습니다. 그러나 이들 부문을 제외하면 서비스 물가상승률은 지난 2년간 눈에 띄게 감소했습니다.

12월의 상승은 주로 운송 및 패키지 여행 카테고리에 의해 주도되었으며, 다른 부문들은 전체 물가상승률에 대한 기여도가 상대적으로 낮았습니다.

Capital Economics의 전문가들은 올해 서비스 물가상승률이 전반적으로 감소할 것으로 예상하는 여러 이유를 제시했습니다. 유가에 일부 의존하는 운송 및 패키지 여행 비용은 유가 변동의 역사적 패턴에 따라 하락할 것으로 전망됩니다. 최근 유가 시장의 급등에도 불구하고, 이들 부문의 물가상승률 하락 전망은 영향을 받지 않은 것으로 보입니다.

또한, 상품 물가상승률의 급격한 하락으로 인해 자동차 및 주택 보험의 물가상승률도 곧 하락할 것으로 예상됩니다. 보험, 운송, 관광 부문이 팬데믹 이전 평균으로 회귀할 경우, 서비스 물가상승률을 1.2 퍼센트 포인트 낮출 수 있을 것으로 보입니다.

서비스 물가상승률의 다른 측면들도 하락할 것으로 예측됩니다. 예를 들어, 12월 4.3%였던 요식업 서비스 물가상승률은 연중반까지 약 2.5%로 하락할 것으로 예상되며, 이는 서비스 물가상승률을 추가로 0.4 퍼센트 포인트 낮출 수 있습니다.

예상되는 하락의 주요 요인은 경제 성장 둔화와 노동 시장 냉각으로, 이는 임금 상승률 감소로 이어지고 있습니다. 임금 상승률과 서비스 물가상승률 간의 역사적 상관관계는 2025년 서비스 물가상승률이 상당히 하락할 것이라는 예상을 뒷받침합니다.

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