미국 PCE, 유럽 인플레이션 및 "최소 허용" 면제 - 시장 움직임 요인

Investing.com - 금요일 미국 주식 선물은 연방준비제도(Fed)가 가장 주시하는 인플레이션 지표 발표를 앞두고 소폭 하락했습니다. 유럽의 인플레이션 수치도 발표되며, 트럼프 행정부는 "최소 허용(de minimis)" 면제를 종료했습니다.

1. 주요 인플레이션 지표 발표 예정

투자자들은 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 가격 지수 발표에 주목할 것이며, 이를 통해 올해 남은 기간 금리 경로에 대한 더 명확한 정보를 얻고자 합니다.

핵심 PCE가 월간 기준 0.3%로 유지되어 연간 기준으로는 2.9%를 기록할 것으로 예상됩니다.

그러나 최근 생산자 물가 상승 놀라움에 이어, 이번 데이터에서 도널드 트럼프 미국 대통령의 광범위한 관세가 소비자 물가에 영향을 미치는 더 많은 증거가 드러날 위험이 있습니다.

Fed는 작년에 정책금리를 1%포인트 인하했지만, 올해는 트럼프의 높은 관세가 Fed의 2% 목표를 여전히 상회하는 인플레이션을 다시 촉발할 수 있다는 우려를 언급하며 금리를 유지해왔습니다.

9월에 25 베이시스 포인트 인하로 이러한 입장이 종료될 것이라는 기대가 높지만, 그 이후에 어떤 일이 일어날지는 여전히 불확실합니다.

Fed 이사 크리스토퍼 월러는 목요일 다음 달부터 금리 인하를 시작하고 싶다며, Fed의 정책금리를 중립적인 수준에 가깝게 가져오기 위해 더 많은 금리 인하가 뒤따를 것으로 "완전히 예상한다"고 말했습니다.

월러와 Fed 이사 미셸 보우먼은 모두 7월 Fed의 단기 차입 비용을 동결하기로 한 결정에 반대 의견을 표명했습니다.

두 사람 모두 트럼프에 의해 임명되었으며, 중앙은행의 정치화에 대한 시장 우려 속에서 제롬 파월 Fed 의장의 후임자로 고려되고 있다고 알려졌습니다.

트럼프는 이번 주 초 가능한 모기지 사기 혐의로 Fed 이사 리사 쿡을 해고한다고 발표했으며, 쿡은 이것이 불법이라며 중단을 요구하는 소송을 제기했습니다.

2. 미국 선물 소폭 하락

미국 주식 선물은 중요한 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 소폭 하락했지만, 월간 기준으로는 여전히 건전한 상승세를 유지했습니다.

03:20 ET (07:20 GMT) 기준, S&P 500 선물은 5포인트, 즉 0.1% 하락했고, 나스닥 100 선물은 35포인트, 즉 0.1% 하락했으며, 다우 선물은 80포인트, 즉 0.2% 하락했습니다.

주요 지수들은 목요일 상승세를 보였으며, S&P 500은 0.3% 상승하며 사상 최고치로 마감했습니다. 나스닥종합지수는 0.5% 상승했고, 다우존스는 약 0.2% 상승하며 역시 새로운 기록을 세웠습니다.

이들은 또한 모두 월간 기준으로 견고한 상승세를 보이고 있으며, 30개 종목으로 구성된 다우는 8월 들어 지금까지 3.4% 상승했습니다. S&P 500은 이번 달 지금까지 2.6% 상승했고, 기술주 중심의 나스닥은 2.8% 상승했습니다.

투자자들은 7월 개인소비지출 지수 발표와 함께 나중에 발표될 주요 인플레이션 데이터에 주목할 것입니다[위 참조].

투자자들은 또한 울타 뷰티(NASDAQ:ULTA), 암바렐라(NASDAQ:AMBA) 및 어펌 홀딩스(NASDAQ:AFRM)와 같은 기업들의 실적을 살펴볼 것입니다.

3. 트럼프 행정부, "최소 허용" 면제 종료

트럼프 행정부는 금요일 800달러 미만 가치의 패키지에 대한 미국 무관세 수입, 즉 글로벌 판매자로부터 미국 소비자에게 배송량 급증을 촉진한 소위 "최소 허용(de minimis)" 면제를 종료했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 7월 30일 한 달 후부터 모든 국가로부터의 소포에 대한 무관세 대우를 폐지한다고 발표하며, 이 면제로 인해 밀수업자들이 펜타닐이 포함된 소포를 쉽게 국내로 보낼 수 있게 되었다고 말했습니다.

그러나 최소 허용 면제는 국경 간 전자상거래 급증을 가능하게 했으며, 2024 회계연도에는 646억 달러의 신고 가치를 가진 13억 6천만 건의 배송이 최소 허용 하에 도착했습니다.

미국 정부 데이터에 따르면, 2024년 미국에 들어오는 최소 허용 패키지의 약 73%가 중국에서 발송되었습니다.

이제 미국 소비자들은 더 높은 가격에 직면할 가능성이 높으며, 판매자가 관세 비용을 흡수하지 않는 한 해외 소매업체에서 미국으로의 배송이 관세로 인해 더 비싸질 것입니다.

4. ECB, 인플레이션 단서 찾기

세션 중에 유럽에서도 중요한 인플레이션 수치가 발표될 예정이며, 프랑스, 스페인 및 독일의 예비 소비자 물가가 주목받을 것입니다.

유럽중앙은행(ECB)은 7월 회의에서 기준금리를 2%로 유지했으며, 그 이후 데이터는 유로존 경제가 견조하게 유지되는 동안 인플레이션이 ECB의 2% 목표 주변에서 맴돌고 있음을 확인했습니다.

ECB 정책 입안자들은 9월에도 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 7월 회의 의사록에 따르면 그들은 인플레이션이 앞으로 더 높아질지 낮아질지에 대해 의견이 나뉘었으며, 이는 앞으로 몇 달 안에 정점에 달할 논쟁의 전조입니다.

불확실성을 야기하는 핵심 요소는 트럼프 행정부가 EU 상품 수입에 15% 관세 부과를 발표한 후 미국 관세가 유럽 경제에 미치는 영향입니다.

ECB 정책 입안자들은 이러한 불확실성이 "앞으로도 한동안 글로벌 및 유로 지역 경제 전망의 주요 특징으로 남을 것"이라고 인정했지만, 경제에 미치는 영향의 크기에 대해서는 의견이 일치하지 않았습니다.

5. 원유, 주간 상승세, 월간 하락세

유가는 소폭 하락했지만 주간 상승세를 보이고 있으며, 트레이더들은 러시아 공급에 대한 불확실성과 중요한 미국 여름 운전 시즌의 종료 임박을 고려하고 있습니다.

03:20 ET 기준, 브렌트 선물은 0.7% 하락한 배럴당 67.54달러, 미국 서부 텍사스 중질유(WTI) 선물은 0.7% 하락한 배럴당 64.12달러를 기록했습니다.

두 계약 모두 1% 미만의 주간 상승세를 보이고 있으며, 우크라이나의 러시아 석유 수출 터미널 공격으로 러시아 공급에 대한 의문이 제기되고, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령 간의 회담 부재로 평화 프로세스에 대한 의구심이 커지면서 가격이 상승했습니다.

그러나 월요일 노동절 휴일과 함께 미국 여름 운전 수요 기간의 종료는 가격에 부담을 주었습니다.

더 넓은 관점에서, 두 계약 모두 석유수출국기구(OPEC)의 꾸준한 생산 증가에 끌려 6% 이상의 월간 손실을 기록할 예정입니다.

(로이터 보도 기여.)

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