제프리스, 유럽 중소형주를 매력적인 투자 종목으로 강조

Investing.com - 제프리스 애널리스트들은 거시경제 여건이 개선됨에 따라 유럽 중소형주의 배경이 개선되고 있으며, 장기간의 부진이 전환될 수 있다고 주장합니다.

이 증권사는 독일의 경기부양책, 인플레이션 완화, 휴전 가능성이 성장 섹터와 경기 민감주의 재평가를 위한 촉매제가 될 것이라고 지적합니다.

애널리스트들은 "지속적인 인플레이션 충격, 관세 긴장, 금리 인하 기대치의 신중한 재조정"으로 특징지어진 변동성 높은 상반기 이후, 유럽 중소형주는 여전히 "밸류에이션 리모"에 머물러 있다고 썼습니다.

그들은 ECB가 완화 사이클을 시작했지만, "특히 고착화된 서비스 인플레이션과 지정학적 소음 속에서 추가 금리 인하의 속도와 규모는 여전히 불확실하다"고 언급했습니다.

동시에, 상반기를 정의한 AI 주도 랠리는 대형 기술주에 자금 흐름을 집중시켜 중소형주(SMIDs)를 "소유도가 낮고 저평가된" 상태로 남겨두었습니다.

이러한 배경에서 제프리스는 6개 중소형주에 대한 등급을 상향 조정했습니다. 바슬러는 매수로 상향되었는데, 애널리스트들은 소비자 전자제품과 산업 자동화 분야의 회복 전망을 언급하며 회사의 잠재력이 완전히 발휘되지 않았다고 믿는다고 말했습니다.

캔콤 역시 매수로 상향되었는데, 마틴 콤테스가 이끄는 팀은 "최근 가이던스 수정이 전환점을 나타낼 수 있으며, 공공 지출이 반등함에 따라 2025년 하반기에 개선 징후가 예상된다"고 말했습니다.

반면, 프리드리히 포르베르크, 더마팜, 푸그로, 알펜은 모두 이익 실현부터 성장 정체, 중기적 불확실성에 이르는 우려로 인해 등급이 하향 조정되었습니다.

제프리스는 유럽 중소형주의 기회를 주도하는 5가지 주요 테마를 설명합니다. 알베르츠, 푹스, 베페사와 같은 과매도된 경기 민감주는 "더 부드러운 착륙과 억눌린 수요 실현"이 이루어질 경우 반등할 수 있습니다.

아카디스, 베이저 레프, DO & CO (VIE:DOCO), IMCD, PVA (ETR:TPEG)와 같은 구조적 승자들은 가격이 잘못 책정되어 있으며, 변동성이 장기 성장 시장에 진입할 기회를 제공한다고 설명합니다.

인플레이션 완화와 더 유리한 금리에 의해 뒷받침되는 소비자 회복은 인포스트, 식스트, 툴레에 혜택을 줄 것으로 예상됩니다.

베흐틀레와 캔콤은 독일의 역사적인 경기부양책의 주요 수혜자로 강조되며, 벨리모와 문터스는 데이터 센터의 액체 냉각에 대한 AI 주도 수요를 포착할 준비가 되어 있다고 봅니다.

애널리스트들은 중소형주와 대형주 간의 상대적 밸류에이션 스프레드가 역사적으로 넓게 유지되고 있다고 언급합니다. 포지셔닝이 여전히 가벼운 상황에서, 그들은 올해 하반기가 특히 품질 경기 민감주와 수출 지향적 기업의 재평가를 위한 건설적인 배경을 제공할 수 있다고 믿습니다.

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