BTIG, 성장 둔화와 경쟁 심화로 SentinelOne 등급 하향 조정

Investing.com - BTIG는 사이버보안 기업 SentinelOne의 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정했으며, 성장이 월가의 예상보다 빠르게 둔화되고 있고 대형 경쟁사들로부터의 경쟁 압력이 심화되고 있다고 경고했습니다.

이 중개회사는 이제 SentinelOne의 연간 반복 수익(ARR)이 2026 회계연도에 10억 8천만 달러에 도달할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 17.5% 증가한 수치지만 월가의 11억 달러 예상치보다는 낮습니다.

2027 회계연도에 대해서는 BTIG가 ARR 예상치를 3% 낮춘 12억 5천만 달러로 조정했으며, 이는 15.4%의 성장률을 의미합니다. 이는 시장 컨센서스 예상치인 13억 1천만 달러와 약 20%에 가까운 성장 기대치와 비교됩니다.

연간 SentinelOne 매출의 약 1억 5천만 달러를 대표하는 파트너들과의 현장 점검 결과 더 신중한 전망이 제시되었다고 BTIG는 밝혔습니다.

이 회사의 기술은 여전히 강력하고 중간 시장에서 CrowdStrike보다 저렴한 대안으로 인식되고 있지만, CrowdStrike, 마이크로소프트, 팔로 알토 네트웍스와 같은 대형 플랫폼 벤더들과 경쟁할 수 있는 능력에 대한 우려가 남아 있습니다.

이 회사는 현재 이 주식에 대한 시장 심리가 이미 부정적이며, 9억 8500만 달러로 예상되는 2분기 ARR 가이던스가 대체로 컨센서스와 일치한다고 언급했습니다.

BTIG는 이 목표치에 대한 하방 위험을 보지 않지만, 장기적인 기대치가 여전히 너무 높고 하향 조정될 가능성이 있다고 생각합니다.

SentinelOne은 2027년 예상 잉여현금흐름의 약 22.5배에 거래되고 있으며, 이는 중간 10%대 성장률을 보이는 경쟁사들과 유사합니다. BTIG는 밸류에이션이 과도하게 높지 않지만 향후 6-12개월 동안 추가적인 예상치 하향 조정 위험이 있어 리스크-보상 프로필이 균형을 이루고 있다고 밝혔습니다.

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