갈더마의 주력 약물, 기대치 앞서가... 제프리스, 추가 상승 전망

Investing.com - Galderma (SIX:GALD)의 블록버스터급 기대주 Nemluvio가 초기 예상을 뛰어넘는 성과를 보이며, 제프리스에 따르면 더 강력한 수익 모멘텀을 형성하고 있습니다.

분석가들은 2분기 강력한 실적 이후 이 약물의 2025년 매출 예상치를 4억 2,000만 달러로 상향 조정했으며, 이는 시장 컨센서스보다 약 10% 높은 수준입니다.

이 중 약 3억 9,000만 달러는 미국 시장에서 발생할 것으로 예상되며, 환자 사용 증가와 하반기에 두 개의 펜을 처방받는 환자 비율 증가가 이를 뒷받침할 것입니다.

제프리스는 Nemluvio가 2026년 3분기까지 분기당 2억 5,000만 달러의 매출로 정의되는 블록버스터 수준에 도달할 것으로 예상했습니다. 이는 경영진의 가이던스보다 1년 앞선 것이며, 2027년 2분기로 예상하는 시장 컨센서스보다도 빠른 속도입니다.

이러한 빠른 성장세는 아토피 피부염과 결절성 가려움증 전반에 걸친 더 광범위한 사용에 의해 주도되고 있으며, 의사들은 점점 더 이 약물을 1차 치료제로 처방하고 있습니다. 처방 데이터는 또한 예상보다 강한 환자 유지율을 보여주고 있습니다.

예상보다 빠른 성과에 힘입어 제프리스는 갈더마 주식의 목표가를 112 스위스 프랑에서 160 스위스 프랑으로 43% 상향 조정하고 "매수" 등급을 재확인했습니다.

중개사는 Nemluvio의 높은 수익성이 그룹 마진을 향상시켜 2023년부터 2027년 사이에 약 575 베이시스 포인트의 확장 가능성이 있다고 전망합니다.

이는 경영진의 300-500 베이시스 포인트 목표와 505 베이시스 포인트의 컨센서스 예상치를 상회합니다. 분석가들은 갈더마의 EBITDA가 2025년 12억 4,000만 달러에서 2027년 21억 2,000만 달러로 증가할 것으로 예상합니다.

갈더마 주식은 이전 거래 세션에서 132 스위스 프랑으로 마감하여 회사 가치를 313억 스위스 프랑(389억 달러)으로 평가했습니다.

제프리스의 수정된 목표가에서 주식은 약 21% 더 높게 거래될 것입니다. 중개사는 미국 주사용 미용 시장의 약세에도 불구하고 Nemluvio의 출시 모멘텀과 향상된 수익성을 추가 상승의 주요 동인으로 언급했습니다.

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