중소형주와 가치주, S

Investing.com — S&P 500은 지난주에도 상승세를 이어갔지만, 시장 주도주에 몇 가지 주목할 만한 변화가 있었습니다. 중소형주가 대형주보다, 가치주가 성장주보다, 경기 민감주가 경기 방어주보다 강세를 보였습니다.

Capital Economics에 따르면 이러한 순환 패턴은 2000년 이후 주간 기준으로 약 13%의 빈도로 발생했지만, 전체 시장이 상승하는 기간에는 약 5%의 주간에만 발생하여 더욱 이례적입니다.

이러한 세 가지 순환 패턴이 광범위한 시장 상승과 동시에 나타난 것은 올해 들어 이번이 두 번째입니다.

일부 투자자들은 전체 시장이 계속 상승하는 동안 대형주에서 중소형주로 유사한 순환이 발생했던 닷컴 버블 후반기와 유사하다고 보고 있습니다.

과거 데이터에 따르면 이러한 조합은 최근 몇 년 동안 시장 하락에 선행하는 경우가 많았습니다.

그러나 Capital Economics는 지난주 경기 방어주의 강세는 금요일 헬스케어 주식에 대한 "특이한 부양"에 주로 기인했다고 지적합니다.

그 이전에는 MSCI USA Defensive Sectors Index가 실제로 경기 민감주보다 저조한 성과를 보였습니다. 필수 소비재 및 유틸리티는 S&P 500에서 가장 실적이 저조한 섹터로 한 주를 마감했습니다.

가치주와 중소형주의 강세는 8월 12일과 13일에 집중되었으며, 이는 7월 미국 CPI 데이터 발표 이후 단기 국채 수익률 상승과 일치했습니다.

Capital Economics는 일반적으로 금리 하락은 소규모 기업이 국내 신용 상황에 더 민감하기 때문에 대형주보다 중소형주에 유리하다고 제안합니다.

Capital Economics는 1999년의 시장 상황과 유사함에도 불구하고 지난주 시장 움직임을 경고하거나 특별히 놀라운 것으로 간주하지 않습니다.

이 회사는 "시장 순환 또는 더 나쁜 주요 경기 침체가 기다리고 있다고 생각할 만한 설득력 있는 이유를 아직 보지 못했다"고 밝혔습니다.

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