[아침밥] 현대차증권 "디아이 HBM4용 안정적 벤더 자리매김 중요"

현대차증권이 HBM(고대역폭메모리) 등 산업용 인쇄회로기판 가공업체 디아이에 대해 "지속적인 성장을 위해선 HBM4용 번인테스터 납품 과정에서도 안정적 벤더로서 자리매김하는 과정이 중요하다"고 19일 말했다. 투자의견 ’매수’, 목표주가는 2만2900원에서 2만원으로 하향했다.

박준영 현대차증권 연구원은 "디아이의 2분기 실적은 전년 대비 158.5% 오른 1192억원, 영업이익 전년 대비 1198.3% 오른 122억원"이라며 "1분기에 이어 2분기에도 괄목할만한 실적 성장을 보여주며 시장 컨센서스를 상회했다"고 말했다. 이어 "이번 실적 성장은 1분기와 마찬가지로 HBM3E용 번인테스터 납품이 기여한 결과이며 전분기 연휴 등으로 인해 이연됐던 물량 또한 추가적으로 반영돼 실적 서프라이즈 견인했다"고 덧붙였다.

박 연구원은 "디아이의 지속적 성장을 위해선 HBM4용 번인테스터 납품 과정에서도 안정적 벤더로서 자리매김하는 과정 중요하다"며 "HBM3E용 장비를 고객사에 납품하며 고객사 내 HBM용 번인테스터에 대한 레퍼런스를 가진 유일한 벤더로, 신규 장비의 퀄리피케이션 과정을 끝까지 신중하게 지켜보는 과정이 필요할 것"이라고 내다봤다. 그러면서 "퀄리피케이션 과정에서 일부 문제가 발생하거나 지연이 발생하는 일은 반도체 장비 업계에서 비일비재한 일"이라고 했다.

그는 "고객사는 이번 4분기부터 내년 1분기까지 본격적인 HBM4용 장비들에 대한 발주를 계획하고 있는 것으로 파악된다"며 "일부 4분기 HBM3E용 물량이 취소될 가능성이 있으나 HBM4용 장비의 퀄리피케이션을 빠르게 통과할 시 신규 장비 물량으로 만회될 가능성 있다고 판단된다"고 했다.

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