Investing.com - 모건 스탠리가 2분기 실적 발표 이후 석유 탐사 및 생산 기업들에 대해 더 방어적인 입장으로 전환하며, 옥시덴탈(NYSE:OXY), 오빈티브(NYSE:OVV)를 ’오버웨이트’에서 ’이퀄웨이트’로, 노던 Oil & Gas를 ’이퀄웨이트’에서 ’언더웨이트’로 하향 조정했습니다.

이 은행은 2026년 잉여현금흐름 추정치가 "낮은 자본 지출 및 현금 세금으로 인해" 평균 7% 상승하고 있다고 밝혔으나, "주가가 이미 이러한 상승을 반영하고 있으며, 지난 2주 동안 석유 가격보다 약 7% 더 상승했다"고 언급했습니다.

계절적 호재가 약해지면서, 모건 스탠리는 "올해 하반기에 원유 가격이 하락할 위험이 있다"고 전망합니다.

분석가들은 "평균 이상의 레버리지를 가진 3개의 석유 중심 E&P 기업(NOG, OXY, OVV)을 추가로 하향 조정한다"고 밝히며, "석유보다 가스 익스포저를 선호하는 입장을 유지하며, 최근의 가격 하락은 가스 생산업체에 매력적인 진입 시점이라고 본다"고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 "OPEC의 추가 생산, 비OPEC 공급 증가, 계절적으로 약화된 수요"를 언급하며 석유 기본 요인이 "연말까지 여전히 약세를 보일 것"이라고 밝혔습니다. 이로 인해 2025년 4분기까지 시장이 하루 140만 배럴의 공급 과잉 상태에 이를 것으로 예상합니다.

모건 스탠리의 전략가는 2026년 초까지 Brent가 배럴당 약 60달러로, WTI는 50달러 중반대로 하락할 것으로 전망합니다.

natural gas에 대해서는 분석가들이 최근의 약세가 "지연된 공급 부족일 뿐, 궤도를 이탈한 것은 아니다"라고 주장했습니다.

생산 증가가 제한적이고 LNG 수요가 증가할 것으로 예상되면서, 그들은 헨리 허브 가격이 ">$5로 상승할 것으로 예측하지만, 이전에 예상했던 2025년 하반기가 아닌 2026년 상반기에 발생할 것으로 예상합니다."

하향 조정과 함께, 모건 스탠리는 바이퍼 에너지(NASDAQ:VNOM)에 대한 커버리지를 ’오버웨이트’ 등급으로 시작했으며, 그 성장 프로필과 시추 및 완결 자본 지출 필요성이 없다는 점을 이유로 들었습니다.

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