번스타인, 도요타 주식 20% ROE 목표 향한 여정 시작으로 상향 조정

Investing.com - 번스타인이 도요타(TYO:7203)(NYSE:TM) 주식을 ’시장 수준’에서 ’아웃퍼폼’으로 상향 조정하고 목표가를 2,550엔에서 3,500엔으로 인상했습니다.

마사히로 아키타 애널리스트는 미국 수입 관세에 대한 전망이 명확해지면서 투자자들이 도요타의 긍정적인 궤도, 특히 새로운 20% 자기자본이익률(ROE) 목표에 더 집중할 수 있게 되었다고 밝혔습니다.

"전통적으로 도요타는 구체적인 수치 목표를 공개하지 않는 신중한 기업이었습니다. 이제 20% ROE 목표를 설정했다는 사실은 회사가 이 목표 달성에 진지하며 명확한 비전을 가지고 있음을 나타냅니다"라고 아키타는 작성했습니다.

도요타의 미국 상장 주식은 월요일 장 전 거래에서 1% 이상 상승했습니다.

번스타인은 단기적으로 하이브리드 판매 증가가 마진을 끌어올릴 것으로 예상하며, 도요타의 하이브리드 판매가 2025년 현재까지 19% 증가했고, 올해 9.9%, 2026년에는 7.3%의 추가 성장이 예상된다고 언급했습니다.

중장기적으로는 가치 사슬 이익 성장(2026 회계연도에 전년 대비 1,650억 엔 증가 예상)과 그룹 자본 관계 재조정이 수익성 개선에 도움이 될 것입니다.

아키타는 정책 주식 매입과 주주 환원 개선에 힘입어 2026/27 회계연도까지 약 5.9조 엔의 영업이익을 전망했습니다. 또한 하이브리드, 배터리 EV, 수소연료전지 차량 전반에 걸친 도요타의 "다중 경로" 접근 방식이 산업 전환을 관리하는 데 유리한 위치를 차지하고 있다고 언급했습니다.

애널리스트는 또한 미국 관세 협상의 진전을 지적하며, 관세율이 25%에서 12.5%로 인하되어 도요타의 연간 부담이 약 6,200억 엔으로 감소했다고 밝혔습니다. 도요타의 브랜드 강점과 하이브리드 가격 결정력이 대부분의 영향을 흡수할 수 있을 것으로 보입니다.

회사는 전체 연도 관세 타격을 반영하여 2026 회계연도 영업이익 가이던스를 3.2조 엔으로 낮췄지만, 아키타는 이 움직임을 "다소 낮게 잡은 것"이라고 평가했습니다.

번스타인은 해당 연도에 3.7조 엔, 2027 회계연도에는 4.3조 엔의 영업이익을 예상하며, 가격 전가와 비용 절감이 현실적인 상쇄 요인이 될 것이라고 밝혔습니다.

도요타는 리콜과 비용 증가 등의 어려움에도 불구하고 2024 회계연도에 16%, 2025 회계연도에 14%의 ROE를 달성하며 이미 높은 수익률을 보여주고 있습니다.

아키타는 도요타가 자체 일정보다 빨리 20% ROE 목표에 도달할 수 있다고 믿으며, 그러한 수준에서 도요타의 주가순자산비율(PBR)이 약 2배까지 상승할 수 있어 새로운 목표가를 넘어서는 추가 상승 가능성이 있다고 언급했습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.