Nvidia, ’높은 기대치에도 불구하고 강력한 실적과 전망’ 제시 예상: 모건 스탠리

Investing.com - 모건 스탠리는 Nvidia(NASDAQ:NVDA)가 다음 주 견고한 실적과 가이던스를 보고할 것으로 예상하며, 단기적 기대치가 상승했지만 2026년까지의 전망은 여전히 매우 긍정적이라고 밝혔습니다.

이 은행은 목표가를 기존 200달러에서 206달러로 상향 조정하고 비중확대(Overweight) 등급을 재확인했습니다.

Joseph Moore가 이끄는 애널리스트들은 보고서에서 "우리는 강력한 분기 실적과 전망을 예상하지만, 현재 분기에 대해서는 다소 신중한 입장이다. 우리의 낙관론은 앞으로 다가올 일에 집중되어 있다"고 밝혔습니다.

이 은행은 현재 7월 분기 매출을 기존 452억 달러에서 466억 달러로, 10월 분기는 기존 513억 달러에서 525억 달러로 상향 조정했습니다.

2026 회계연도(FY26)에 대해 모건 스탠리는 매출 전망치를 2,646억 달러에서 2,732억 달러로, 비GAAP EPS를 6.28달러에서 6.51달러로 상향 조정했습니다.

수요 측면에서 이 월스트리트 회사는 하이퍼스케일 고객들의 피드백을 강조했는데, 이들은 수요를 "놀라운", "충족할 수 없는", "엄청난" 것으로 묘사했습니다.

이 보고서는 또한 추론 워크로드의 가속화와 2티어 클라우드 및 CoreWeave와 같은 전문 제공업체들의 더 강한 기여도를 지적했습니다.

공급은 단기적으로 핵심 쟁점으로 남아있습니다. 애널리스트들은 랙 조립 및 테스트 용량이 개선되고 있으며, 중국 하드웨어 팀들은 주요 제조업체의 랙 생산이 3분기에 약 두 배로 증가할 것으로 추정한다고 언급했습니다.

그들은 10월에 120만 대의 Blackwell 유닛과 1월에 142만 대를 모델링하고 있습니다.

애널리스트들은 "실적 발표 당일 밤에는 공급이 중요하지만, 2026년까지의 경로를 설정하는 것은 수요이며, 모든 지표는 긍정적"이라고 작성했습니다.

한편, 중국은 여전히 불확실성의 원천입니다. 애널리스트들은 경영진이 H20 칩에 대한 일부 라이선스가 복원되었음에도 불구하고 10월 분기에 중국의 기여도를 최소한으로 가정하여 보수적으로 가이드할 가능성이 높다고 말했습니다.

"중국이 처음 미국 상무부에 의해 차단되었을 때, 이는 7월까지 80억 달러의 역풍으로 묘사되었습니다. 우리는 라이선스와 수요에 대한 더 많은 확실성이 있을 때까지 이것이 모델에서 제외된 상태로 유지될 것으로 가정합니다"라고 애널리스트들은 말했습니다.

더 먼 미래를 내다보면, 이 팀은 Nvidia의 경쟁적 위치가 여전히 강하다고 말했습니다.

이들은 AMD(NASDAQ:AMD)와 ASIC의 경쟁에도 불구하고 Nvidia가 2026년에도 현재의 85% 시장 점유율에 가깝게 유지할 것으로 전망하며, Nvidia의 R&D 규모와 인터커넥트 및 시스템 기술의 지속적인 발전을 그 이유로 들었습니다.

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