파이퍼 샌들러, 치폴레 회복 가능성 보고 등급 상향

Investing.com - Piper Sandler는 치폴레(NYSE:CMG) 등급을 중립(Neutral)에서 비중확대(Overweight)로 상향 조정하며, 올해 주가 급락이 이미 약화된 매출 성장을 반영했다고 밝혔습니다.

이 증권사는 치폴레 주식이 2025년에 약 31% 하락했으며, 이는 체인점이 중간 한 자릿수 동일 매장 매출 증가를 유지하지 못할 수 있다는 투자자들의 우려를 반영한다고 설명했습니다.

Piper Sandler는 향후 2년 동안 매출이 연간 약 3% 증가할 것으로 예상하며, 이는 현재 수준에서 주가가 약 20% 상승할 여지를 남길 것이라고 전했습니다.

이 회사는 올해 하반기 매출에 위험이 있다고 보지만, 그들의 수익 추정치는 이미 시장 예상치보다 낮습니다.

Piper Sandler는 치폴레가 주주들에게 견고한 수익을 제공하기 위해 더 빠른 매출 성장과 더 넓은 이익 마진을 동시에 달성할 필요는 없다고 언급했습니다.

이 증권사는 치폴레를 Texas Roadhouse (NASDAQ:TXRH)와 비교하며, 지난 6년 동안의 메뉴 가격 책정, 거래 성장 및 이익 마진의 차이점을 지적했습니다. 치폴레는 한 가지 핵심 지표에서는 개선할 수 있지만 두 가지를 동시에 달성하기는 어려울 것이라고 전했습니다.

Piper Sandler는 목표가를 53달러에서 50달러로 하향 조정했으며, 이는 2026년 예상 수익의 약 24~25배 가치를 의미하며 시장 컨센서스보다 낮습니다. 수익이 예상대로 성장한다면 향후 12~18개월 동안 주가가 약 56달러 수준에서 거래될 수 있다고 밝혔습니다.

"우리는 특히 위험-보상 비율이 마음에 듭니다. 향후 2년 동안 동일 매장 매출이 +3.0% 성장하는 기본 시나리오에서 약 20%의 상승 여력을 확보할 수 있기 때문입니다,"라고 파이퍼의 애널리스트는 말했습니다.

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