SK하이닉스, 무디스 Baa2 등급 유지…전망 ’긍정적’

Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 목요일, SK하이닉스 (KS:000660) Inc의 발행자 및 선순위 무담보 채권 등급을 Baa2로 유지하고, 전망은 ’안정적’에서 ’긍정적’으로 변경했다고 발표했습니다.

개선된 전망은 SK하이닉스의 강력한 수익과 개선되는 재무 상태를 반영하며, 무디스는 이러한 추세가 향후 12~18개월 동안 지속될 것으로 예상합니다. 특히 고대역폭 메모리(HBM) 칩 부문에서의 선도적인 위치가 긍정적인 전망을 뒷받침하는 핵심 요인입니다.

글로리아 Tsuen 무디스 부사장 겸 선임 신용 분석가는 "대형 기술 기업들이 AI에 대한 투자를 지속하고 있어 향후 몇 년간 인공지능 칩에 대한 수요가 계속 강세를 보일 것으로 예상한다"고 밝혔습니다.

무디스는 SK하이닉스의 조정 EBITDA가 2024년 약 36조 원에서 2025~26년에는 연간 44조~51조 원으로 증가할 것으로 전망합니다. 이러한 견조한 실적을 바탕으로 조정 부채/EBITDA 비율은 2024년 약 0.8배에서 2025~26년에는 약 0.5배로 감소할 것으로 예상됩니다.

2025년 상반기 SK하이닉스는 매출이 38% 증가하고 영업이익은 전년 동기 대비 거의 두 배인 16조 7천억 원에 달하는 인상적인 재무 실적을 기록했습니다. 또한 순부채는 3조 6천억 원 감소하여 4조 9천억 원으로 줄었습니다.

이러한 긍정적인 발전에도 불구하고 무디스는 미국의 반도체 관세 부과 가능성, 미국의 제재 강화로 인한 중국 생산 기지의 차질, HBM 부문에서의 경쟁 심화 등 SK하이닉스의 실적에 영향을 미칠 수 있는 여러 불확실성을 지적했습니다.

Baa2 등급은 글로벌 메모리 칩 산업에서 SK하이닉스의 강력한 경쟁적 지위, AI 애플리케이션용 HBM 분야에서의 선도적 위치, 그리고 DRAM 부문에서의 강화된 입지를 기반으로 합니다. 이러한 강점은 업계의 경기 순환성 및 경쟁력 유지를 위해 필요한 대규모 투자와 관련된 위험을 상쇄하는 데 도움이 됩니다.

무디스는 SK하이닉스가 강화된 시장 지위, 강력한 수익성, 긍정적인 잉여 현금 흐름 및 보수적인 재무 관리를 유지한다면 향후 12~18개월 내에 등급 상향이 발생할 수 있다고 밝혔습니다.

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