서밋, 2025년 이후 제한적 촉매제로 램리서치 등급 하향 조정

Investing.com - 서밋 인사이츠(Summit Insights)가 램리서치(Lam Research)(NASDAQ:LRCX)의 등급을 매수에서 보유로 하향 조정했으며, 이 반도체 장비 제조업체가 2025년 강한 수요의 혜택을 계속 받고 있지만 웨이퍼 제조 장비(WFE) 지출은 2026년에 완화될 가능성이 있다고 밝혔다.

이 회사는 게이트-올-어라운드(Gate-All-Around), 백사이드 파워 딜리버리(backside power delivery), 드라이 EUV 포토레지스트(dry EUV photoresist)와 같은 기술 전환에서 단기적인 상승 가능성을 인정했다. 그러나 특히 로직 및 메모리 시장에서 이 사이클 이후의 가시성이 약화될 것이라고 지적했다.

서밋은 "주식이 평균적인 성과를 보일 것으로 예상한다"고 썼으며, 중기적으로 촉매제가 부족하고 올해의 지출 급증 이후 NAND와 DRAM 투자가 감소할 가능성이 있다고 언급했다.

6월 분기에 램리서치는 51억 7천만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 전 분기 대비 9.6% 증가하여 시장 예상치를 상회했다. 시스템 판매는 13% 증가했으며, NAND 관련 출하량이 53% 급증하고 파운드리 수요가 23% 증가했다. 중국 매출은 24% 증가하여 전체 수익의 35%를 차지했다.

총 마진은 믹스와 볼륨에 힘입어 130 베이시스 포인트 확대되어 50.3%를 기록했다.

9월 분기에 램리서치는 월가 예상치를 상회하는 52억 달러의 매출을 예상하지만, 주문 추세에 따라 12월에는 전 분기 대비 감소할 가능성이 있다고 언급했다.

경영진은 2025년 WFE 전망을 1,000억 달러에서 1,050억 달러로 상향 조정했으며, NAND와 첨단 파운드리 수요에 힘입어 올해 더 넓은 시장보다 더 나은 성과를 낼 것으로 예상한다고 밝혔지만, 서밋은 이러한 호재가 내년에는 완화될 수 있다고 경고했다.

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