골드만삭스, 미국 유틸리티 종목 평가 조정: 2종목 상향, 1종목 매도로 하향

Investing.com - 골드만삭스가 미국 유틸리티 부문 평가를 조정하여 Duke Energy (NYSE:DUK)와 Ameren(NYSE:AEE)을 상향 조정한 반면, WEC Energy(NYSE:WEC)는 밸류에이션 우려와 수익 성장 리스크를 이유로 매도 등급으로 하향했습니다.

Duke Energy는 매수 등급으로 상향됐으며, 분석가들은 매력적인 밸류에이션과 장기 발전 투자에 대한 가시성 개선을 지적했습니다.

"Duke Energy(DUK)를 중립에서 매수로 상향 조정합니다. 이 주식은 연초 이후 방어적 경쟁사들보다 성과가 저조했으며, 현재 주가 수준에서는 반영되지 않은 상당한 발전 설비 구축을 위한 규제적 진전을 이루고 있습니다,"라고 Carly Davenport가 이끄는 분석가들이 밝혔습니다.

또한 그들은 Duke의 2029년까지 5.5% CAGR의 강력한 자본 지출(capex) 성장 전망과 캐롤라이나와 플로리다에서의 탄탄한 규제 실적을 강조했습니다. 골드만은 이제 132달러의 목표가로 17%의 총 수익률 상승 여력을 예상합니다.

또한 보고서는 Duke가 GE Vernova와의 파트너십을 통해 가스 발전 용량 개발에 있어 전략적 이점을 갖고 있어, 새로운 가스 터빈을 더 빠르고 비용 효율적으로 가동할 수 있다고 언급했습니다.

추가로 분석가들은 소형 모듈식 원자로에서의 성장 기회와 수익 성장 및 재무상태 강화의 긍정적 추세를 지적했습니다.

은행은 Ameren에 대한 등급도 매도에서 중립으로 상향 조정했습니다. 분석가들은 "미주리주의 견고한 발전이 거시적 불확실성과 일리노이 규제 환경을 상쇄한다"고 인정했습니다.

상원 법안 4를 포함한 미주리주의 최근 입법 지원은 더 많은 유틸리티 발전을 장려하는 것으로 보이며, 데이터 센터 활동으로 인한 부하 성장 증가는 Ameren이 6-8%의 수익 성장 가이던스 상단에 도달하는 데 도움이 될 수 있습니다.

목표가는 91달러에서 100달러로 상향 조정되어 7%의 총 수익률을 시사합니다.

골드만은 Ameren의 수요 전망이 2026-2027년 후반에 더욱 개선될 것으로 예상하며, 데이터 센터 운영이 확대되고 이미 2.3GW의 건설 계약이 체결되어 있습니다.

일리노이주 노출은 여전히 부담이지만, 분석가들은 Ameren의 2029년까지의 자본 지출 중 64%가 이제 미주리주에 할당되어 해당 주의 낮은 ROE와 관련된 리스크를 완화하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

반면, 골드만은 WEC Energy를 매도로 하향 조정하며 "장기 수익 성장률 변화에 대한 투자자 기대가 너무 낙관적"이라고 주장했습니다. 특히 회사의 자본 계획 업데이트를 앞두고 있는 상황에서 그렇습니다.

WEC는 동종 업계 중 가장 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있으며, 골드만은 데이터 센터 관련 성장이 실현되더라도 이러한 프리미엄을 정당화하기에 충분하지 않을 수 있다고 보고 있습니다.

제한된 단기 수익 영향과 과도한 밸류에이션을 고려할 때, 월스트리트 회사는 리스크/보상 프로필이 불리하다고 봅니다.

수정된 100달러 목표가는 -2%의 총 수익률을 시사합니다.

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