석유 가격: 이란 불안정화의 의도치 않은 결과는 무엇인가?

Investing.com - 이스라엘이 이란에 미사일 공격을 시작한 이후 일주일 동안 원유 가격이 상승했으며, 트럼프 행정부가 분쟁에 개입을 고려하는 가운데 JP모건은 이란 정권 불안정화의 의도치 않은 결과에 대해 경고했다.

JP모건의 6월 18일자 보고서에 따르면, 이스라엘이 지난주 이란에 대해 개시한 전쟁은 작년에 목격된 상징적인 일련의 공격과 반격과는 거리가 멀며, 이는 주로 억제와 긴장 완화를 목표로 했다고 분석가들은 밝혔다.

대신, 이는 이란의 핵 프로그램과 탄도 미사일 능력의 중요 요소를 주로 표적으로 삼으면서 정권에 상당한 압력을 가하는 다면적이고 지속적인 군사 작전이다.

또한, 블룸버그는 목요일 미국 고위 관리들이 이번 주말까지 이란에 대한 공격 가능성을 준비하고 있다고 보도했지만, 상황은 여전히 불분명한 상태다.

이란에 대한 미국의 직접적인 공격은 이스라엘-이란 분쟁의 주요 확대를 의미할 수 있으며, 테헤란은 이 경우 심각한 결과를 초래할 것이라고 경고했다.

그러나 높은 위험에도 불구하고, 석유 가격은 이스라엘의 공격 이전인 지난 화요일 이후 $10 상승하며 비교적 제한적으로 유지되었다.

배럴당 $75의 브렌트유는 6월 예상 공정가치보다 약 $10 과대평가되어 있으며, 이는 이란 수출 감소를 넘어서는 공급 영향이 있는 최악의 시나리오에 대한 17%의 확률을 반영한다고 미국 은행은 밝혔다.

JP모건은 여러 이유로 호르무즈 해협이 폐쇄될 위험이 매우 낮다고 여전히 생각하지만, 주로 이는 미국에 의해 전쟁 행위로 간주될 것이기 때문이다.

역사를 참고하면, 은행은 분쟁으로 인한 석유 충격은 일반적으로 단기간에 그치지만, 주요 지역 석유 생산국이 관련된 사건은 석유 가격에 실질적인 영향을 미치는 경향이 있다고 덧붙였다.

석유 생산국의 정권 변화—지도부 교체, 쿠데타, 혁명 또는 주요 정치적 변화를 통해—는 단기적으로나 장기적으로 해당 국가의 석유 정책, 생산 및 글로벌 석유 가격에 깊은 영향을 미칠 수 있다.

수요 조건과 OPEC의 여유 생산능력이 전반적인 시장 영향을 크게 좌우하지만, 이러한 사건들—JP모건은 1979년 이후 석유 생산국의 8가지 주목할 만한 정권 변화를 평가했다—은 일반적으로 발생부터 정점까지 평균 76% 증가하는 석유 가격의 상당한 급등으로 이어진다.

초기에는 석유 가격이 첫 달에 약 5% 상승했지만, 분쟁 발생 후 3개월 동안 평균 30% 증가했으며, 결국 분쟁 이전 수준보다 약 30% 높은 수준에서 안정되었다.

현재, 이스라엘과 이란 간의 적대 행위 확대로 글로벌 석유 가격은 이미 분쟁 시작 전보다 8% 높지만, 이란의 원유 공급 손실은 아직 눈에 띄지 않는다.

"역사가 지침이 된다면, 이란의 추가적인 불안정화는 장기간 지속되는 상당히 높은 석유 가격으로 이어질 수 있다"고 JP모건은 덧붙였다.

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