UBS: 원자재 시장, 더 균형 잡힌 리스크-보상 전망 제시

Investing.com - UBS는 원자재에 대한 거시경제 전망이 혼합적이지만 중기적으로는 이 자산군에 대해 건설적인 입장을 유지하고 있습니다.

최근 보고서에서 UBS는 단기적 리스크가 더 균형을 이루게 되었지만, 원자재가 "전통적인 채권/주식 포트폴리오에 강력한 다각화 혜택을 제공할 것"이라고 예상했습니다.

"최근 모멘텀 신호가 개선되고 있지만 제조업 부진과 인플레이션 상승 리스크 속에서 거시적 신호가 혼합된 그림을 보여주고 있어, 현재 하향식 평가는 더 균형 잡힌 리스크-보상을 나타냅니다," UBS 애널리스트들은 밝혔습니다.

그 결과, 이 금융기관은 섹터 선호도는 변함없이 유지하면서 하향식 배분을 중립으로 조정했습니다.

장기적으로 UBS는 여전히 낙관적입니다. "신흥시장 수요의 꾸준한 증가, 넷제로 CO₂ 배출 달성을 위한 글로벌 노력, 기후변화, 그리고 거의 모든 섹터에 걸친 구조적 과소투자가 향후 몇 년간 원자재 가격을 지지할 것"이라고 보고서는 언급했습니다.

그러나 UBS는 가격이 "여기서부터 직선적으로 상승하지는 않을 것"이라고 경고했습니다.

UBS는 세 가지 핵심 축을 중심으로 한 원자재 투자에 대한 적극적 접근법을 권장합니다: 거시 트렌드를 반영하여 익스포저를 역동적으로 조정하기, 독특한 기회를 활용하기 위한 섹터별 전략 사용하기, 그리고 "단기금융상품을 더 높은 수익률의 담보 포트폴리오로 대체"하여 수익을 강화하기입니다.

"이러한 적극적인 투자 접근법으로," UBS는 "투자자들이 원자재 시장을 효과적으로 탐색하고, 더 수동적인 전략에 비해 광범위한 원자재 참여의 위험조정 수익률을 크게 개선할 수 있다"고 결론지었습니다.

귀금속에 관해서는, 이 은행은 최근 중동 위기가 "포트폴리오 다각화의 지속적인 필요성을 강화한다"고 밝혔습니다. 은행은 지정학적 불확실성 속에서 금에 대해 적정 수준의 비중 확대 평가를 유지했습니다.

에너지에 대해 UBS는 공급 차질이 없을 경우 현재 가격에 반영된 리스크 프리미엄이 약화될 수 있다고 설명했으며, 산업용 금속에 대해서는 관세 불확실성과 글로벌 경제 성장 둔화가 3분기 수요에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다고 언급했습니다. 그러나 장기적으로는 낮은 금리, 약한 미 달러, 공급 제약을 바탕으로 더 높은 가격을 예상하고 있습니다.

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