도이체방크, 영란은행이 8월 금리 인하 신호 보낼 것으로 예상

Investing.com - Deutsche Bank (ETR:DBKGn)는 영국 중앙은행(BOE) 통화정책위원회(MPC)가 6월 19일 기준금리를 4.25%로 동결할 것으로 예상하고 있습니다.

이 금융기관은 현재 금리 유지에 대해 7-2 표결이 이루어질 것으로 예상하며, 외부 위원인 스와티 딩그라와 앨런 테일러가 0.25%포인트 인하에 찬성표를 던질 가능성이 높다고 전망했습니다.

도이체방크는 MPC가 노동시장 상황에 대한 우려가 커질 것으로 보고 있으며, 5월 논의에서 주를 이뤘던 글로벌 우려 대신 국내 리스크가 부각될 것으로 예상합니다.

최근 데이터에 따르면 영국 노동시장은 예상보다 빠르게 완화되고 있으며, 4월까지 3개월 동안 실업률이 4.6%에 도달했습니다. 이는 이미 중앙은행의 2025년 2분기 전망치를 충족한 수준입니다. HMRC 급여 데이터는 지난 7개월 동안 276,000명 감소했으며, 이 중 5월에만 109,000명이 감소했습니다.

이러한 노동시장 우려에도 불구하고, 도이체방크는 6월 MPC의 포워드 가이던스에 변화가 있을 것으로 예상하지 않습니다.

위원회는 정책 제약을 완화하는 데 있어 "점진적이고 신중한" 접근법이 여전히 필요하다는 입장을 유지할 것으로 보이며, 인플레이션 지속성 리스크를 계속 모니터링하고 정책이 미리 정해진 경로를 따르지 않는다는 점을 강조할 것입니다.

도이체방크는 2025년 세 차례(8월, 11월, 12월)의 0.25%포인트 금리 인하와 2026년 2월 마지막 인하를 예상하며, 이로써 기준금리는 3.25%가 될 것으로 전망합니다.

도이체방크는 인플레이션이 영란은행의 예측과 대체로 일치하고 있으며, 최근의 시장 조건 가정이 1년차 인플레이션 전망을 약 15bp, 2년차와 3년차는 13bp 정도 낮출 가능성이 있다고 언급했습니다.

5월 HMRC 급여 보고서에서 나타난 상당한 일자리 손실이 "MPC 전체에 충격파를 보냈을 것"이지만, 도이체방크는 대부분의 위원들이 아직 "패닉 버튼을 누르지는 않을 것"이라고 믿고 있습니다. 이는 다른 노동시장 지표들이 더 복합적인 상황을 보여주고 있기 때문입니다.

도이체방크는 특히 노동시장 약세가 지속되고 인플레이션 기대치가 현재의 높은 수준에서 후퇴할 경우, 리스크가 "더 완화적인 방향으로 기울어져 있다"고 보고 있습니다.

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