댄스케 은행, ECB의 마지막 금리 인하는 9월에 이루어질 것으로 예상

Investing.com - Danske Bank (CSE:DANSKE)는 현재 유럽중앙은행(ECB)이 9월에 25 베이시스 포인트의 금리 인하를 한 차례 더 단행해 예금금리를 1.75%로 낮출 것으로 예상하며, 이전에 예측했던 7월 금리 인하 전망을 철회했습니다.

인플레이션 압력이 완화되고 있지만 ECB의 정책 경로에 대한 불확실성이 남아있어, 은행은 4분기에 추가 금리 인하 가능성도 있으나 그 가능성은 낮다고 보고 있습니다.

이러한 전망 수정은 유로존 인플레이션이 5월에 전년 대비 1.9%로 하락했다는 최신 데이터에 따른 것으로, 이는 4월의 2.2%에서 하락한 수치이며 ECB의 2% 목표치 아래입니다.

이러한 둔화는 주로 서비스 부문 인플레이션의 감소에 기인하며, 서비스 인플레이션은 전년 대비 4.0%에서 3.2%로 하락했고 월간 기준으로는 0.04% 감소했습니다. 이 데이터는 4월의 급등이 부활절 시기의 왜곡에 의한 것이었으며, 지난 두 달간의 평균치는 디스인플레이션 추세를 확인해주고 있습니다.

임금 상승률 둔화도 인플레이션 압력 완화에 기여했습니다. 1분기 직원당 보상은 전 분기 4.1%에서 3.8%로 하락했습니다. ECB의 6월 직원 전망에 따르면 임금 상승률은 2024년에 3.2%, 2026년과 2027년에는 각각 2.8%로 더 하락할 것으로 예상됩니다.

6월에 25 베이시스 포인트의 금리 인하를 단행했음에도 불구하고, ECB 총재 크리스틴 라가르드는 놀라울 정도로 매파적인 태도를 보이며 금리 인하 사이클이 끝나가고 있거나 이미 완료되었을 수 있다고 시사했습니다.

ECB 직원들은 또한 2025년 인플레이션 전망치를 2.3%에서 2.0%로, 2026년은 1.9%에서 1.6%로 하향 조정했습니다. 라가르드는 이러한 수정이 대부분 에너지 가격과 같은 일시적 요인에 기인한다며 그 중요성을 축소했습니다.

한편, 유로존 경제는 여전히 부진하지만 확장세를 유지하고 있습니다. 제조업 PMI는 5월에 49.0에서 49.4로 소폭 개선되었으며, 국내외 생산량과 주문량 증가에 힘입어 대외 무역 불확실성의 영향이 제한적이었음을 시사합니다.

그러나 서비스 부문은 11월 이후 처음으로 위축되어 PMI가 50.1에서 49.7로 하락했으며, 이는 국내외 수요 약화에 기인합니다.

유로존 1분기 GDP 성장률은 당초 0.3%에서 0.6%로 상향 조정되었는데, 이는 주로 아일랜드 GDP가 제약 수출과 해외 무형 투자에 힘입어 10% 급증한 데 따른 것입니다.

정치적으로는, 네덜란드 극우 지도자 헤이르트 빌더스가 6월 3일 연립정부에서 자신의 정당을 철수시켜 스호프 총리의 사임을 촉발하고 10월 29일 조기 선거를 예고했습니다.

연립정부는 이민 정책을 둘러싼 분쟁으로 출범 11개월 만에 붕괴되었습니다. 빌더스는 현재 총리직을 노리고 있지만, 그의 정당에 대한 지지는 2023년 선거 승리 이후 약화되었습니다.

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