제프리스, OPEC 증산이 유조선 해운 부문에 미치는 영향 분석

Investing.com - 제프리스 애널리스트들에 따르면, OPEC+가 자발적 감산을 이전에 발표한 것보다 빠른 속도로 해제하고 있지만, 이것이 아직 초대형 원유 운반선(VLCC)의 물동량에 눈에 띄는 변화로 이어지지는 않고 있다.

4월 이후, 석유수출국기구(OPEC)와 그 동맹국들로 구성된 OPEC+는 총 137만 배럴/일에 달하는 증산을 실행하거나 발표했는데, 이는 시장에 다시 공급하기로 계획한 총 220만 배럴의 62%에 해당한다.

전략가들은 사우디아라비아와 러시아 같은 이들 국가들이 글로벌 무역 긴장과 친환경 연료원으로의 지속적인 전환에서 비롯된 광범위한 경제적 불확실성 시기에 시장 점유율을 일부 회복하려 시도하고 있다고 제안했다.

HSBC 애널리스트들이 금요일 고객 메모에서 밝힌 바에 따르면, OPEC+는 5월 회의에서 7월 생산 쿼터를 41만 1,000배럴/일 증가시킬 것을 확인했는데, 이는 약 3개월 생산 증가분에 해당하며 5월과 6월과 동일한 수준이다.

제프리스 애널리스트들에 따르면, 이러한 증산 계획이 아직 OPEC+ 수출 증가로 이어지지 않았으며, 이는 미국 원유 선적 약화와 함께 초대형 원유 운반선의 스팟 운임 약세로 이어졌다. VLCC로 흔히 알려진 이 유조선들은 원유 운송을 위해 설계되었다.

금요일 메모에서 제프리스 애널리스트들은 VLCC 스팟 운임이 하루 3만 달러 바로 아래로 떨어져, 2월-5월 범위인 하루 4만 달러에서 6만 달러 아래로 하락했다고 지적했다.

그러나 전략가들은 2025년 4분기에 접어들면서 VLCC에 대한 전망이 강화될 것이라고 말하며, 올해 후반에 OPEC+ 물량이 실제 수출로 전환되면 더 넓은 유조선 산업이 혜택을 받을 가능성이 높다고 덧붙였다.

"우리는 더 강력한 VLCC 시장이 일반적으로 제품 운반선을 포함한 모든 세그먼트를 끌어올리기 때문에 전체 유조선 부문의 전망에 대해 긍정적인 입장을 유지합니다. 그러나 지금으로서는 상승세가 조금 더 시간이 걸릴 것 같습니다."라고 제프리스 애널리스트들은 말했다.

이러한 증가가 실현된다면, 애널리스트들은 이 추세가 Frontline(NYSE:FRO)과 DHT(NYSE:DHT) 같은 유조선 그룹에 혜택을 줄 것으로 예상한다.

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