사우디아라비아, 의도적으로 원유 가격 하락 유도 중 - BCA 리서치

Investing.com — 원유 가격이 미국과 중국 간 무역 협정 소식에 힘입어 이번 주 초반 반등했지만, 여전히 올해 들어 크게 하락한 상태다. BCA 리서치는 사우디아라비아가 의도적으로 원유 가격을 낮추고 있다고 주장했다.

미 동부시간 05:30(GMT 09:30) 기준, 브렌트유 선물은 3% 상승한 배럴당 65.83달러, 미국 서부 텍사스 중질유(WTI) 선물은 3.2% 상승한 배럴당 62.99달러를 기록했다.

두 유종 모두 지난주 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책 완화 가능성에 대한 낙관론으로 4% 이상 상승했지만, 여전히 연초 대비 약 12% 낮은 수준에서 거래되고 있다.

파괴적인 무역 전쟁으로 인한 수요 감소 우려가 올해 가격에 큰 부담으로 작용했지만, 석유수출국기구(OPEC)와 그 동맹국들(OPEC+)의 증산 결정도 영향을 미쳤다.

사우디아라비아가 주도하는 OPEC+는 최근 대규모 원유 증산을 발표했는데, 6월 계획된 증산량을 3배 늘려 2개월 연속 하루 411,000 배럴(b/d)로 확대했다.

"이러한 생산 일정 변경으로 인해 2024년 12월에 발표된 일일 220만 배럴 감산분의 완전 복귀 기간이 당초 18개월에서 14개월로 단축됐다"고 BCA 리서치 분석가들이 5월 12일자 보고서에서 밝혔다.

일반적인 상황에서 OPEC의 생산 정책은 유가를 목표로 한다. 수요가 약할 때 생산을 줄여 원유 시장의 균형을 맞추려 한다.

그러나 BCA에 따르면, 지정학적 요인과 시장 점유율 고려가 일시적으로 OPEC+의 주요 정책 목표로서 원유 가격을 대체했으며, 사우디아라비아는 OPEC+ 회원국과 비회원국 모두로부터 잃어버린 시장 점유율을 일부 회복하기를 희망하고 있다.

BCA는 이러한 증산 시기가 지정학적 고려사항, 특히 미국-사우디 관계도 작용하고 있음을 시사한다고 덧붙였다.

트럼프 대통령은 낮은 유가에 대한 선호를 명확히 표현해왔으며, 사우디아라비아는 더 큰 군사, 방위, 민간 핵 협력을 확보하기를 희망하고 있다.

이번 주 트럼프의 방문에 앞서 유가 지지를 일부 철회함으로써, 사우디아라비아는 성실하게 협상할 의지가 있음을 보여주려는 것일 수 있다.

사우디아라비아가 가격 전쟁을 시작했지만, 2014/2015년이나 2020년과 같은 가격 붕괴는 피하려는 의도가 있어 보인다.

핵심 질문은 사우디아라비아가 원유 가격을 효과적으로 통제할 수 있을지 여부인데, 특히 수요 상황이 악화된다면 이는 어려울 수 있다.

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