철광석, 글로벌 광산업 수익의 핵심: 씨티

Investing.com — 시티 리서치의 분석가들에 따르면, 비트코인은 리스크 자산으로서의 정체성에서 벗어나 금이 일반적으로 부진한 경제 환경에서 하드 자산처럼 행동하는 징후를 보이고 있습니다.

최근 보고서에서 시티 분석가들은 비트코인이 금리 상승과 기간 프리미엄 상승 시기에 더 좋은 성과를 보였다고 밝혔습니다. 이러한 조건은 일반적으로 금에 부담을 주는 요소입니다.

역사적으로 금은 기간 프리미엄과 수익률이 모두 하락할 때 가장 좋은 성과를 보이며, 이는 수익을 창출하지 않는 자산을 보유하는 기회비용을 줄여줍니다.

그러나 비트코인의 가장 강력한 수익은 실질 금리가 상승하고 인플레이션 우려가 높아지는 반대 상황에서 발생했습니다.

이러한 발견은 비트코인이 경제 과열 기간 동안 상승하는 경향이 있는 에너지나 기본 금속과 같은 상품처럼 행동할 수 있음을 시사합니다.

이 자산의 유한한 공급과 거시 경제적 스트레스 기간 동안 증가하는 투자자 관심이 이러한 패턴에 기여했습니다.

시티는 비트코인이 시장 하락 시 일반적으로 주식과 함께 움직이지만, 실리콘밸리 은행 붕괴와 2023년 말 채권 시장 혼란과 같은 최근 사례는 주목할 만하다고 밝혔습니다.

이러한 경우, 비트코인은 광범위한 리스크 자산이 어려움을 겪는 동안에도 상승세를 보였습니다. 이러한 행동은 비트코인의 거시 경제적 민감도에 대한 더 자세한 분석을 촉발했습니다.

금은 실질 수익률에 예측 가능하게 반응하는 경향이 있습니다. 금리가 하락하면 금은 가치 저장 수단으로서 이익을 얻습니다.

금리가 상승하면 금은 뒤처집니다. 반면, 비트코인은 기간 프리미엄과 수익률이 모두 상승할 때 일반적인 수익 프로필을 능가했으며, 이는 안전 자산에서는 볼 수 없는 패턴입니다.

시티의 역사적 분석에 따르면 비트코인은 수익률이 하락하고 기간 프리미엄이 상승하는 드문 환경에서도 좋은 성과를 보였으며, 이는 일반적으로 금에 유리한 조건입니다.

이러한 결과는 비트코인이 일관된 헤지 수단은 아니지만, 일부 경우에는 투자자들이 통화 긴축 기간 동안 비트코인을 제한된 공급 자산으로 취급할 수 있음을 시사합니다.

시티 분석가들은 비트코인의 제한된 실적과 가격 변동을 이유로 비트코인을 안전 자산으로 규정하지는 않습니다. 그럼에도 불구하고, 일반적으로 금을 해치는 환경에서 비트코인의 강세는 투자자 포트폴리오에서 진화하는 역할을 시사합니다.

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