미국 관세로 인해 BofA, 영국 성장 전망 하향 조정

Investing.com — 뱅크오브아메리카(NYSE:BAC)(BofA)는 화요일 미국이 부과한 관세의 영향과 기타 경제적 역풍을 이유로 2025년과 2026년 영국 경제 성장 전망을 하향 조정했다.

은행은 현재 영국의 성장률이 2025년에 1.1%, 2026년에 1.3%에 이를 것으로 예상하며, 이는 이전에 두 해 모두 1.4%로 예측했던 것에서 하락한 수치다.

BofA는 영국 수입품에 대한 10% 관세, 일부 면제가 있는 자동차에 대한 25% 관세, 그리고 영국의 중대한 보복 조치 부재를 기여 요인으로 언급했다.

또한, 높은 무역 불확실성, 관세와 국민보험기여금(NICs) 인상에 대한 예상으로 약화된 신뢰, 그리고 약화된 글로벌 성장이 하향 조정의 이유로 강조되었다.

2분기부터 시작되는 하향 조정에도 불구하고, BofA는 여전히 분기별 성장이 긍정적으로 유지될 것으로 예상한다.

이러한 기대는 10월에 도입된 재정 부양책과 소비자 지출 증가 전망에 의해 뒷받침되며, 이는 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

그러나 은행은 재정 정책이 충격을 크게 완화할 수 있는 능력에 대해 회의적인 입장을 표명하며, 영국의 재정 여력이 작고 약화된 성장과 높은 수익률로 인해 더욱 축소될 수 있다고 지적했다.

BofA는 재정 규칙이 변경되지 않는 한(이는 가능성이 낮다고 봄), 가을에 재정 통합 조치가 발표될 수 있으며, 이는 연말에 성장 위험을 가중시킬 가능성이 있다고 제안했다.

BofA의 분석에 따르면, 관세 이후 인플레이션 위험은 낮아질 것으로 예상된다. 은행은 낮은 성장, 약화되는 노동 시장, 관세의 잠재적 디스인플레이션 영향, 낮은 석유 및 가스 가격, 그리고 최근 서비스 인플레이션 하락이 모두 인플레이션 위험을 감소시키는 데 기여할 수 있다고 예측한다.

결과적으로, BofA는 헤드라인 인플레이션 전망을 2025년 2.9%, 2026년 2.1%로 낮추었으며, 예상 인플레이션 정점을 3분기 3.5%에서 2/3분기 3.2%로 소폭 하향 조정했다.

통화 정책과 관련하여, BofA는 영란은행(BoE)이 약화된 성장 전망과 낮은 인플레이션 위험으로 인해 이전에 예상했던 것보다 더 빠르게 금리 인하를 실시할 것으로 예상한다.

은행은 현재 BoE가 2025년 말까지 기준금리를 3.5%로 낮출 것으로 예측하며, 이는 이전 예측인 3.75%에서 조정된 것이다.

BofA는 2025년에 9월에 추가 인하를 포함해 총 네 차례의 금리 인하가 있을 것으로 예상하며, 2026년에는 인하가 없을 것으로 보지만, 추가 인하와 3.25%의 더 낮은 기준금리 가능성을 인정한다.

마지막으로, BofA는 성장 위험이 하방으로 치우쳐 있다고 경고한다. 4월 2일 상호 관세의 잠재적 복귀와 영국의 보복 조치가 글로벌 및 영국 성장에 대한 하방 위험을 악화시킬 수 있다고 경고한다.

이러한 시나리오에서 영국 성장은 일부 분기에 제로에 가까워질 수 있으며, 경미한 수축 가능성을 높이고 BoE가 3.0%에 가까운 금리 인하를 고려하도록 강요할 수 있다.

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