BCA, 콜롬비아 부채와 수출 우려로 비중 축소 권고

BCA Research는 2026년 우파 정부 당선 가능성과 관련된 낙관적 전망과 달리, 콜롬비아 금융시장에 대해 대조적인 비관적 전망을 내놓았습니다.

BCA는 콜롬비아가 직면한 두 가지 주요 구조적 거시경제 문제로 지속 불가능한 공공부채와 에너지 수출 감소를 지적했습니다. BCA에 따르면 이러한 문제들은 보수 정부가 들어서더라도 해결되기 어려울 것으로 전망됩니다.

이러한 입장은 투자자들이 신흥시장(EM) 주식 및 채권 포트폴리오에서 콜롬비아의 비중을 계속 축소해야 함을 시사합니다. 또한 BCA는 콜롬비아 페소(COP)에 대해 미국 달러(USD)와 칠레 페소(CLP) 대비 숏 포지션을 유지할 것을 권고합니다.

BCA는 또한 수익률 곡선의 스티프닝(steepening)에 베팅할 것을 권장하는데, 이는 단기 금리 대비 장기 금리가 상승할 것이라는 예상을 의미합니다.

BCA의 비관적 전망은 콜롬비아의 경제적 과제들이 구조적이며 정권 교체만으로는 쉽게 해결되기 어렵다는 평가에 기반합니다.

BCA의 분석에 따르면, 우파 정부 출범 기대감으로 시장이 랠리를 보이고 있음에도 불구하고, 부채 지속가능성과 에너지 수출 감소라는 근본적인 문제들은 여전히 중요한 우려사항으로 남아있습니다.

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