"한화시스템, 필리조선소 연결로 기업가치 상승…목표가↑"-흥국

흥국증권은 28일 한화시스템에 대해 "올해부터 필리조선소가 연결 자회사로 반영돼 매출이 늘어날 것"이라며 목표주가를 기존 2만4000원에서 3만7000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이 증권사 최종경 연구원은 "필리조선소는 올해부터 수익성이 양호한 컨테이너선 매출 비중이 확대되며 지속적으로 적자 규모를 축소할 것"이라며 "특히 이번달 11일 미국 의회에서 발의된 '해군 및 해안경비대 준비태세 보장법'으로 해군 함정 신조 및 유지·보수·정비(MRO) 사업 확대 가능성이 높아졌다"고 분석했다.

이어 "해당 법안 통과 이후 미 해군 협력의 전초기지로써 필리조선소의 사업 가치는 지속적으로 성장할 것"이라고 판단했다.

한화시스템의 지난해 방산 부문 매출액과 영업이익은 각각 전년보다 15.5%와 71.6% 증가한 2조988억원과 1690억원으로 집계됐다. 양산·체계 개발 사업들이 차질없이 진행되며 외형과 수익성에서 견조한 성장 보인 것으로 최 연구원은 분석했다.

그는 "폴란드로의 K2 전장 구성품 물량이 선제적으로 반영돼 지난해 4분기 수출 비중 감소에 따른 일시적 수익성 악화가 나타난 것으로 예상된다"며 "연간으로는 확연하게 수익성이 강화된 모습을 보이는 중"이라고 말했다.

고정삼 한경닷컴 기자 [email protected]