엔비디아, AI 트레이딩 현실 점검 서비스 제공

다음 주에 발표될 엔비디아의 NVDA 수익 보고서는 지난 달 중국 스타트업 딥시크((link))의 패닉 매도 이후 2년간 주가를 끌어올린 인공지능 중심 투자 트렌드가 여전히 유효하다는 것을 투자자들이 확인하고자 하는 가운데 미국 주식 시장의 향방을 좌우할 수 있습니다.

LSEG에 따르면 급성장하는 AI 산업의 선구자로 여겨지는 엔비디아는 S&P 500 SPX에서 6.3%의 비중을 차지하는 세계에서 두 번째로 가치 있는 기업입니다. 지난 2년 동안 주가는 550% 이상 급등했습니다.

그러나 최근 중국 스타트업인 DeepSeek가 미국 경쟁사의 우위를 위협하는 저가형 AI 모델을 공개하면서 1월 27일에 약 17% 하락하여 하루 동안 5930억 달러에 해당하는 기록적인 시장 가치 하락을 기록했습니다 (link).

주가는 폭락에서 거의 완전히 회복되었고 딥시크의 발전은 더 많은 칩의 필요성을 증명한다고 회사는 말했습니다 (link), 그러나 불안한 투자자들은 수익이 시장의 혼란을 되살릴 수 있다고 우려합니다.

"다음 주 컨퍼런스콜에서 엔비디아가 정상을 차지할지 모른다는 불안감이 있기 때문에 어려운 상황입니다. 따라서 어떤 상황에서도 로테이션과 상당히 격렬한 시장 반응을 보더라도 놀라지 않을 것입니다."라고 올스프링의 성장 주식팀 책임자인 마이크 스미스는 말합니다.

그는 투자자들이 AI 거래에서 벗어나 헬스케어, 소프트웨어, 금융 등의 섹터로 전환할 수 있다고 말했습니다.

옵션 분석 서비스 ORATS의 데이터에 따르면 엔비디아 옵션은 지난 12분기 동안 실적 발표 다음날 주가의 평균 변동률인 7.6%에 맞춰 실적 발표 후 주가가 어느 방향이든 7.7% 변동할 수 있다고 합니다. 이 AI 반도체 제조업체의 시가총액이 약 3조 4천억 달러에 달하는 상황에서 옵션에 따른 주가 변동은 약 2천 6백억 달러의 시장 가치 변동에 해당하며, 이는 웰스파고 WFC과 비슷한 규모입니다.

LSEG 데이터에 따르면 엔비디아는 전년 동기 대비 약 72% 증가한 매출에 힘입어 2월 26일에 208억 9,000만 달러의 4분기 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.

4분기 실적이 양호할 것으로 예상되는 가운데, 엔비디아가 칩의 수요와 공급에 대한 가이던스를 제시하여 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있을지 여부와 해당 부문의 전망에 모든 이목이 집중될 것입니다.

LSEG 데이터스트림에 따르면 엔비디아는 최근 12개월 선행 수익 추정치의 약 32배에 거래되었는데, 이는 11월 초의 약 40배에서 하락한 수치입니다. S&P 500 지수는 선물 수익의 22배에 거래되고 있습니다.

"엔비디아는 현재 투자 심리를 회복하는 데 도움이 될 수 있는 시장 퍼즐의 마지막 조각입니다."라고 레이몬드 제임스 투자 관리의 수석 시장 전략가인 매트 오튼은 미국의 관세 및 재정 정책에 대한 불확실성, 소매 판매 감소 (link) 및 예상보다 높은 소비자 물가 지수 (link) 에도 불구하고 주식 시장이 좋은 성과를 거두었다고 덧붙였습니다.

"이는 시장이 다시 한 번 상승할 수 있는 촉매제가 될 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.

딥시크에 의해 촉발된 매도 이후 시장은 올해 초부터 엔비디아가 모든 주식을 움직일 수 있는 힘을 많이 잃었기 때문에 변화가 있었습니다. 슈왑의 계산에 따르면 반도체 제조업체와 S&P 500의 상관관계는 작년 71%에서 2025년 30%로 떨어졌습니다.

그렇다고 해서 대표주인 엔비디아가 실망할 경우 주식이 방탄이라는 의미는 아닙니다. "엔비디아가 시장에 미치는 심리적 효과와 통계적 효과의 차이를 구분하는 것이 중요합니다. 제게는 심리적 움직임에 가깝습니다."라고 슈왑의 수석 트레이딩 및 파생상품 전략가인 조 마졸라가 말했습니다.

투자자들은 특히 지난달 데이터에 따르면 상품과 서비스에 대한 소비자 지출이 견조한 가운데 12월 인플레이션이 8개월 만에 가장 많이 상승한 것으로 나타난 이후 다음 주에 발표될 1월 미국 인플레이션 수치에도 주목할 것입니다.

예상보다 높은 인플레이션 데이터는 연준이 금리 인하를 더 오래 기다리게 할 수 있습니다.